Мировой бункерный рынок находится в стадии формирования устойчивого тренда — обзор MABUX
Разница в цене между СПГ и конвенционным топливом вновь сократилась
По итогам 34-й недели мировые бункерные индексы не имели выраженного тренда и менялись разнонаправленно. Индекс 380 HSFO вырос на $1,59: с 560,55 USD/MT на прошлой неделе до 562,01 USD/MT. Индекс VLSFO снизился на $1,22 (664,23 USD/MT против 665,45 USD/MT на прошлой неделе). Индекс MGO подорожал на $21,46 (с 947,94 USD/MT на прошлой неделе до 969,4 USD/MT), говорится в обзоре MABUX, предоставленном ИАА «ПортНьюс».
Global Scrubber Spread (SS) — разница в цене между 380 HSFO и VLSFO — показал умеренное снижение: минус $2,81 ($102,09 против $104,90 на прошлой неделе), по-прежнему находясь вплотную к отметке в $100 (SS breakeven). При этом среднее недельное значение выросло на $2,4. В Роттердаме SS Spread наконец начал расти, прибавив сразу $15: с $39 на прошлой неделе до $ 54. Среднее недельное значение SS Spread в Роттердаме выросло на $8,83. Только в Сингапуре разница в цене 380 HSFO/VLSFO по итогам недели снизилась: минус $14 ($66 против $80 на прошлой неделе). Среднее недельное также показало снижение — на $3,5. Как и ожидалось, в данный момент на рынке сложились предпосылки для умеренной коррекции SS Spread вверх, отмечают аналитики.
Согласно Global Data, прогнозируется всплеск спроса на сжиженный природный газ (СПГ), который приведет к удвоению мировых мощностей к 2027 году. США, вероятно, сохранят свое доминирующее положение на мировом рынке СПГ, обеспечив значительный рост мощностей в течение следующих четырех лет. Прогнозируется, что этот рост составит 60% от общего числа новых мощностей в Северной Америке. Согласно прогнозам, текущие глобальные годовые показатели по сжижению газа, составляющие 487,3 млн тонн, вырастут до 958 млн тонн. Европа становится важным драйвером увеличения мощностей США в секторе СПГ. За последние 18 месяцев Европа стала одной из основных клиентов для американских СПГ-трейдеров. Предполагается, что эта тенденция сохранится, поскольку вопрос о возобновлении поставок российского трубопроводного газа остается открытым. Несмотря на санкции, Россия, по прогнозам, достигнет второго по величине роста мощностей СПГ в течение следующих четырех лет, добавляя 67,5 млн тонн в год. Этот показатель опережает Катар, который, по прогнозам, будет увеличивать свои мощности на 48 млн тонн в год.
Цена на СПГ в качестве бункерного топлива в порту Синеш (Португалия) продолжила рост и достигла 21 августа 899 USD/MT (плюс $78 по сравнению с предыдущей неделей). При этом разница в цене между СПГ и конвенционным топливом на 21 августа вновь сократилась, на этот раз до $76 в пользу СПГ: MGO LS котировалось в этот день в порту Синеш на уровне 975 USD/MT.
В течение недели индекс MDI (соотношение рыночных бункерных цен (MABUX MBP Index) и цифрового бункерного эталона MABUX (MABUX DBP Index)) регистрировал некоторую стабилизацию рынка при сохраняющемся доминировании недооценочного тренда. Так, в сегменте 380 HSFO единственным недооцененным портом по-прежнему оставалась Фуджайра, а средние недельные значения недооценки сократились на 1 пункт. В остальных трех портах индекс MDI регистрировал переоценку. Средние недельные значения переоценки снизились в Роттердаме на 9 пунктов, но выросли в Сингапуре на 9 пунктов. В Хьюстоне значения MDI не изменились.
В сегменте VLSFO, согласно MDI, только Сингапур находился в зоне переоценки, средний уровень которой вырос на 6 пунктов. Остальные порты оставались недооцененными. Средний уровень недооценки в Роттердаме не изменился, но снизился на 9 пунктов в Фуджайре и на 21 пункт в Хьюстоне. Оба последних порта вплотную приблизились к отметке 100-процентной корреляции рыночных цен и цифрового бенчмарка.
В сегменте MGO LS все выбранные порты оставались недооцененными, а средний уровень недооценки снизился в Роттердаме на 1 пункт и в Хьюстоне на 5 пунктов, но вырос в Сингапуре на 14 пунктов и в Фуджайре на 1 пункт.
Аналитики полагают, что в условиях моментной стабилизации рынка индекс MDI не будет иметь существенных изменений на следующей неделе.
Согласно отчету VPS, в настоящее время 3,8% всех протестированных образцов топлива VLSFO имеют по крайней мере один параметр, не соответствующий спецификации. Это выгодно отличается от показателей несоответствия техническим характеристикам топлива HSFO (11,4%) и топлива MGO (16,9%). Однако отклонения от спецификаций VLSFO потенциально вызывают большее беспокойство, чем некоторые из тех, которые связаны с HSFO и MGO. Уровни содержания серы, воды, текучести на холоде и присутствия мелких частиц (cat-fines) являются наиболее частыми параметрами VLSFO, не отвечающими техническим требованиям. Несоответствие спецификациям по содержанию серы является наиболее распространенным, причем более 30% всех отклонений от требований приходится на этот единственный параметр. Однако результаты недавних испытаний показали, что показатели нарушений по содержанию серы на данный момент улучшились по сравнению с 2021 годом: только 1,6% протестированного VLSFO имел содержание серы >0,50% по сравнению с 2,4% в 2021 году. Кроме того, в этом году поставщики производят большую долю топлива в диапазоне серы 0,41—0,46% вместо диапазона 0,47—0,50%, что снижает вероятность того, что VLSFO выйдет за пределы 95% доверительного интервала, и не будет соответствовать спецификации.
«Мы полагаем, что мировой бункерный рынок находится в настоящее время в стадии формирования устойчивого тренда. Разнонаправленные изменения мировых бункерных индексов будут преобладать на следующей неделе», — заключают аналитики MABUX.
