Состояние фундаментальных факторов «спрос-предложение» вновь в центре внимания мирового рынка бункеровок, говорится в предоставленном ИАА «ПортНьюс» обзоре компании Marine Bunker Exchange (MABUX).
После достаточно существенного падения в середине прошлой недели на ожиданиях заключения соглашения по ядерной программе Ирана топливные котировки затем вновь перешли в стадию коррекционных колебаний. На данный момент фокус внимания участников рынка опять концентрируется на оценке состояния фундаментальных факторов спрос-предложение при одновременном нивелировании действия геополитической составляющей. Значения Мирового индекса MABUX, формируемого из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира, в период со 02 по 08 апреля продемонстрировали разнонаправленную динамику:
380 HSFO - рост c 297,71 до 303,29 USD/MT (+5,58)
180 HSFО - рост с 343,21 до 354,86 USD/MT (+11,65)
MGO - снижение с 588,79 до 588,14 USD/MТ (-0,65)
Предварительные договоренности, достигнутые Ираном и «шестеркой» международных посредников, создают потенциальную возможность для снятия санкций с Исламской Республики и доступа иранской нефти на глобальный рынок. Но даже если это произойдет в конце июня, эффект от отмены эмбарго скажется на топливном рынке не ранее начала 2016 года. Причем восстановление иранского экспорта до предсанкционного уровня займет гораздо больше времени, чем предполагают иранские власти, а иностранные компании по-прежнему будут проявлять осторожность в отношении потенциальных инвестиций. В результате моментное падение мировых топливные котировок, вызванное ажиотажем по поводу предварительного соглашения с Ираном, было достаточно быстро компенсировано коррекционным подъемом уже в начале текущей недели.
Со своей стороны Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) может принять решение о сокращении квот на добычу нефти в июне 2015 года с тем, чтобы противостоять возможному наплыву на рынок иранской нефти: по некоторым оценкам, Иран способен обеспечить увеличение экспорта до 800 тысяч – 1 млн. баррелей в день в течение года. Соответственно, отсутствие ответных мер со стороны ОПЕК может спровоцировать дальнейшее падение стоимости энергоносителей.
Пока же государства-члены ОПЕК наращивают объемы добычи: в марте показатель вырос почти на 400 000 баррелей до 30,4 млн баррелей в день. Рост добычи картеля стал возможен ввиду увеличения объемов в Ливии, Ираке и Саудовской Аравии. Только в королевстве добыча в марте увеличилась до примерно 10,3 миллиона баррелей в сутки, что близко к историческому рекорду. При этом страна предполагает сохранить производство нефти на уровне примерно 10 миллионов баррелей в сутки в ближайшей перспективе.
В последние месяцы объем добычи в США постоянно рос, даже когда низкие цены на нефть вынудили многих производителей урезать капитальные затраты на разработку месторождений и вывести из эксплуатации часть буровых установок. Результатом этого может стать снижение добычи позднее в этом или в следующем году. В частности, Минэнерго США в своем краткосрочном прогнозе уже указало на такую возможность: сокращение производства нефти в США до среднего уровня 9,23 млн. баррелей в сутки в 2015 году (против мартовского прогноза в 9,35 млн. баррелей) и до 9,31 млн. баррелей в день в 2016 году (против мартовского прогноза в 9,49 млн. баррелей). В 2014 году средний объем добычи составлял 8,7 млн баррелей в день.
Еще одним реальным признаком ослабления экономики США стал мартовский отчет по занятости: число рабочих мест вне сельского хозяйства США в марте выросло всего на 126 000 - самый слабый рост за 15 месяцев. Соответственно, и в оценках ФРС появились опасения по поводу перспектив американской экономики, что делает повышение ставок в ближайшее время маловероятным и не исключает вероятности запуска нового раунда количественного смягчения, последствиями которого вновь станет слабеющий доллар и растущие топливные индексы.
И, наконец, серьезным фактором давления на котировки остаются растущие запасы энергоносителей в США. По итогам прошедшей недели коммерческие запасы нефти обновили очередной рекорд, увеличившись на 10,9 млн баррелей до 482,4 млн баррелей.
Надежды на укрепление мирового спроса на нефть со стороны Китая также кажутся пока преждевременными: экономика страны продолжает сталкиваться с трудностями структурного характера, а деловая активность в реальном секторе остается очень слабой. Несмотря на то, что Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности КНР увеличился до 50,1 пункта в марте с 49,9 пункта в феврале и 49,8 пункта в январе, это пока вряд ли можно считать устойчивой тенденцией роста.
Еврозона по-прежнему пытается найти варианты разрешения греческого финансового кризиса. В этом контексте визит греческого премьера Алексиса Ципраса в Москву был расценен многими как попытка внести раскол в антироссийскую позицию Европы по Украине. Россия, со своей стороны, рассматривает возможность снятия запрета на импорт продуктов питания из Греции, Венгрии и Кипра, однако решение вряд ли будет принято в ближайшее время.
В экономическом плане инфляция в еврозоне сократилась на 0,1% против провала на 0,3% месяцем ранее. Однако показатели по-прежнему остаются в отрицательной зоне, и это может стать сильным препятствием для эффективной работы QE.
Таким образом, мировые топливные котировки частично восстановились после падения до многолетних минимумов в январе. Однако они по-прежнему находятся значительно ниже уровней, наблюдавшихся прошлым летом: мировое предложение продолжает превышать объем спроса. В этих условиях наиболее вероятным трендом цен на бункерное топливо представляется продолжение разнонаправленных колебаний.
|
Наименование продукта и порт |
380 cSt HSFO |
MGO/ MGO LS |
|
|
|
|
|
Роттердам 2015-04-09 |
295 |
515* |
|
Роттердам 2014-04-09 |
582 |
903 |
|
|
|
|
|
Гибралтар 2015-04-09 |
320 |
560* |
|
Гибралтар 2014-04-09 |
595 |
940 |
|
|
|
|
|
Панамский канал 2015-04-09 |
315 |
605* |
|
Панамский канал 2014-04-09 |
615 |
1049 |
|
|
|
|
|
Пусан 2015-04-09 |
345 |
580* |
|
Пусан 2014-04-09 |
605 |
940 |
|
|
|
|
|
Фуджайра 2015-04-09 |
315 |
725* |
|
Фуджайра 2014-04-09 |
590 |
975 |
* MGO LS
Все цены указаны в USD / MТ
Абсолютный рекорд цен марки Brent = $147.50 (11 июля, 2008)
Абсолютный рекорд цен марки Light crude (WTI) = $147.27 (11 июля, 2008)
|
Наименование продукта |
Котировки на момент закрытия 08 апреля |
|
Light Crude Oil (WTI) |
$50,42 |
|
Brent Crude Oil |
$55,55 |