Закупка сжиженного газа Китаем в этом году может сократиться впервые с 2022 года
По итогам 14-й недели мировые бункерные индексы продолжили умеренный восходящий тренд. Индекс 380 HSFO вырос на $5,94 — с 503,31 USD/MT на прошлой неделе до 508,53 USD/MT, оставаясь выше отметки в $500. Индекс VLSFO прибавил $3,85 (587,68 USD/MT против 587,68 USD/MT на прошлой неделе), по-прежнему находясь ниже отметки в $600. Индекс MGO увеличился на $5,94 (с 768,81 USD/MT на прошлой неделе до 774,75 USD/MT), говорится в обзоре MABUX, предоставленном ИАА «ПортНьюс».
MABUX Global Scrubber Spread (SS, разница в цене между 380 HSFO и VLSFO) продолжил умеренное сокращение: минус $1,37 (с $80,52 на прошлой неделе до $79,15), опустившись ниже отметки в $80. Среднее недельное значение индекса уменьшилось на символические $0,15. В Роттердаме SS Spread показал рост впервые за последние четыре недели, увеличившись на $7 ($46 против $39 на прошлой неделе) и преодолев отметку в $40. Среднее недельное значение в порту не изменилось, оставшись на отметке в $46. В Сингапуре разница в цене 380 HSFO/VLSFO выросла еще на $15 — с $51 на прошлой неделе до $66, среднее недельное значение в порту увеличилось на $11,84. В динамике SS Spread появились признаки возобновления восходящего тренда, но пока индексы SS Spread по-прежнему находятся уверенно ниже отметки в $100 (SS Spread Breakeven), что сохраняет большую рентабельность использования конвенционного топлива VLSFO по сравнению с комбинацией 380 HSFO+Scrubber, отмечают аналитики.
Европа использует ситуацию со слабым спросом в Азии на сжиженный природный газ (СПГ) для увеличения его импорта до самого высокого уровня для этого времени года. Снижение спроса в Азии и спотовые цены стимулируют перепродажу грузов в Европу, которая находится в конце отопительного сезона и вынуждена уже сейчас пополнять запасы СПГ, значительно сократившиеся в течение зимы, которая была холоднее, чем три предыдущих сезона. Между тем, в краткосрочной перспективе у Европы могут появиться шансы для приобретения больших объемов СПГ, поскольку ожидается, что импорт сжиженного газа Китаем сократится в этом году впервые с 2022 года.
По состоянию на 1 апреля европейские региональные хранилища были заполнены на 33,59% (минус 0,32% к показателям прошлой недели и минус 37,74% к отметке на начало года), а отбор газа практически остановился по мере роста средних температур воздуха.
Цена на СПГ в качестве бункерного топлива в порту Синеш (Португалия) по итогам недели показала резкое снижение — до 787 USD/MT против 874 USD/MT неделей ранее. При этом разница в цене между СПГ и конвенционным топливом на 31 марта сократилась до $51 в пользу MGO LS против $147 неделей ранее: MGO LS котировалось в этот день в порту Синеш на уровне 736 USD/MT.
По итогам недели MABUX Market Differential Index (MDI, соотношение рыночных бункерных цен MBP и цифрового бункерного эталона DBP) продолжил постепенное смещение в сторону недооценки топлива в сегментах 380 HSFO и VLSFO.
В сегменте 380 HSFO Роттердам и Сингапур переместились в зону недооценки, и таким образом все четыре порта оказались недооцененными. Средние недельные значения MDI увеличились на 8 пунктов в Роттердаме, на 19 пунктов в Сингапуре, на 9 пунктов в Фуджайре и на 4 пункта в Хьюстоне. MDI в Роттердаме и Сингапуре находился у отметки 100-процентной корреляции рыночной цены (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP).
В сегменте VLSFO все четыре выбранных порта были недооценены. Средние недельные значения MDI выросли на 10 пунктов в Роттердаме, на 8 пунктов в Сингапуре и на 12 пунктов в Хьюстоне. MDI Фуджайры не изменился.
В сегменте MGO LS Роттердам вернулся в зону переоценки, став единственным переоцененным портом, а среднее недельное значение MDI увеличилось на 10 пунктов. Остальные три порта были недооценены, а MDI вырос на 6 пунктов в Сингапуре, на 11 пунктов в Фуджайре и на 4 пункта в Хьюстоне. Индекс Роттердама остался у отметки 100-процентной корреляции MBP и DBP.
В структуре баланса переоцененных/недооцененных портов продолжается постепенное движение в сторону недооценки: два порта добавилось в сегменте 380 HSFO. Аналитики полагают, что тренд на недооценку бункерного топлива будет преобладать на мировом бункерном рынке и на следующей неделе.
Европейская комиссия опубликовала свой первый отчет, касающийся включения морского транспорта в Систему торговли выбросами ЕС (Emissions Trading System, ETS). В отчете представлен первоначальный анализ влияния EU ETS, которая вступила в силу в секторе судоходства 1 января 2024 года и на данный момент охватывает около 12 тыс. крупнотоннажных судов. В документе отдельно рассматривается потенциальный риск уклонения и обхода требований Системы, однако указывается, что не обнаружено никаких доказательств того, что серьезные изменения на рынке напрямую связаны с введением EU ETS. Одновременно с этим Еврокомиссия представила еще один аналитический материал, в котором оценивается потенциальное включение малых судов водоизмещением от 400 до 5000 брутто-тонн в сферу действия регламента ЕС по мониторингу, отчетности и проверке выбросов парниковых газов на море (Monitoring, Reporting and Verification MRV). Анализ показывает, что более 5300 малых судов, ежегодно выбрасывающих около 11 млн тонн CO2, в настоящее время не охвачены законодательством. Включение этих судов в EU ETS может увеличить контролируемый объем выбросов примерно на 9%, а число регулируемых судов — примерно на 42%.
«Мы полагаем, что в настоящий момент мировой бункерный рынок остается достаточно сбалансированным, что исключает резкие изменения бункерных котировок. На следующей неделе возможно умеренное снижение индексов при сохранении динамики разнонаправленных изменений», — заключают аналитики MABUX.