На следующей неделе высокая волатильность на рынке трансформируется во временный рост цен на бункерное топливо. Такой прогноз ИАА «ПортНьюс» предоставлен MarineBunkerExchange (MABUX).
Динамика торгов на мировых топливных торговых площадках за истекшую неделю характеризовалась достаточно высоким уровнем волатильности, трансформировавшимся в итоге в значительный рост котировок при одновременном сохранении разнонаправленных колебаний. Основными факторами формирования настроений на рынке выступала очень сильная макроэкономическая статистика в США, появившиеся намеки на возможные изменения в политике ОПЕК по вопросу ограничения объемов добычи нефти, а также про-должающееся замедление экономического развития Китая.
Значения Мирового бункерного индекса MABUX, рассчитываемого из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира, в период с 27 августа по 02 сентября показали уверенный рост:
380 HSFO - рост с 199,57 до 238,57 USD/MT (+39,00)
180 HSFO - рост с 233,57 до 272,43 USD/MT (+38,86)
MGO - рост с 496,00 до 521,29 USD/MT (+25,29)
Основным повышательным драйвером котировок выступила неожиданно очень позитивная макроэкономическая статистика из США. Реальный рост ВВП США во втором квартале составил 3,7% в годовом выражении против прогнозов роста на 3,2% и против первой оценки плюс 2,3%. Количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 22 августа, снизилось на 6 тысяч по сравнению с предыдущей неделей и составило 271 тысячу (прогноз давал 275 тысяч). Все это двинуло топливные цены вверх.
Одновременно, Управление по энергетической информации при Министерстве энергетики США опубликовало пересмотренные данные по объемам добычи нефти в первой половине 2015 г.: средний объем добычи в январе-июне 2015 года вырос по сравнению с аналогичным показателем 2014 года на 13,8% - до 9,4 миллиона баррелей в день.
Вместе с тем, добыча нефти в июне составила 9,3 млн баррелей в сутки, что на 100 тыс. баррелей меньше, чем считалось ранее. При этом ведомство пересмотрело в сторону понижения на 40-130 тысяч баррелей в день и прогноз по добыче нефти в США в январе-мае. Новые статистические данные показали, что значения производства нефти в стране были завышены большую часть года.
Однако, в любом случае в настоящее время запасы нефти в США остаются примерно на 90 млн баррелей выше среднего уровня за пять лет, а добыча более чем на 8% превышает прошлогодние показатели.
В руководстве ФРС США выступили с первыми комментариями по поводу резкого всплеска волатильности на мировых рынках.
Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли отметил, что может пройти определенное время, прежде чем последствия нестабильности рынков проявятся в тех индикаторах, которые изучает ФРС. Вместе с тем, краткосрочная волатильность пока не оказывает серьезного влияния на тенденции в экономике или на решения финансовых властей.
Еще одним существенным драйвером роста котировок на текущей неделе стало заявление ОПЕК о готовности проводить переговоры со странами-добытчиками нефти, не входящими в ОПЕК, для стабилизации мировых цен на нефть. Помимо потери доходов, для членов картеля существуют также опасения, что при текущем сценарии низких цен на нефть могут быть отложены или вообще отменены инвестиции в перспективные мощности. Таким образом, появились признаки того, что картель, недавно объявивший об очередном увеличении производства до многолетних максимумов (несмотря на падение цен на нефть), все же может изменить свою позицию и сократить нефтедобычу. Однако внеочередное собрание организации так пока и не запланировано (в планах – очередное заседание 4 декабря). Среди стран, которые призывают организовать такую встречу - Венесуэла и Эквадор, несущие самые значительные потери от падения цен.
Противовесом драйверам роста выступает слабая макроэкономическая статистика из Китая: индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы снизился в августе до 49,7 пункта с 50 пунктов в июле, достигнув минимума с августа 2012 года, а окончательное значение неофициального индекса PMI от Caixin за август достигло 47,3 пункта против 47,8 пункта в июле.
Одновременно, были понижены прогнозы роста экономики Китая на следующий год с 6,7% до 6,4%. Пока самые серьезные трудности испытывает китайская промышленность, что связано с ослаблением спроса на китайский экспорт, снижением инфраструктурной активности в регионах (по крайней мере в начале года) и ужесточением условий кредитования.
Вместе с тем, ожидается, что импорт нефти в Китай продолжит увеличиваться и в 2016 году на фоне высоких темпов роста запасов нефти в стратегических хранилищах КНР и ввиду отмены ограничений на импорт нефти небольшими НПЗ. Это в определенной степени может поддержать котировки.
Дополнительное давление на топливные цены продолжают оказывать многочисленные спекуляции по поводу снятия нефтяных санкций с Ирана. В частности, были озвучены планы страны по увеличению добычи нефти до марта следующего года до уровня 3,8 – 3,9 млн баррелей в сутки. Причем сразу после снятия санкций планируется увеличить добычу на 500 тыс. баррелей и довести увеличение до 1 млн баррелей в сутки в течение ближайших пяти месяцев.
Таким образом, несмотря на то, что на рынке присутствует уверенный восходящий тренд, действие фундаментальный факторов, основным из которых остается существенный избыток предложения на мировом топливном рынке, не претерпело существенных изменений. Мы полагаем, что движение вверх носит временный характер, а бункерный рынок сохраняет значительный потенциал для перехода в фазу снижения цен.
|
Наименование продукта и порт |
380 cSt HSFO |
MGO/ MGO LS |
|
|
|
|
|
Роттердам 2015-09-03 |
243 |
447* |
|
Роттердам2014-09-03 |
555 |
852 |
|
|
|
|
|
Гибралтар 2015-09-03 |
266 |
505* |
|
Гибралтар 2014-09-03 |
575 |
902 |
|
|
|
|
|
Панамский канал 2015-09-03 |
248 |
517* |
|
Панамский канал 2014-09-03 |
580 |
1016 |
|
|
|
|
|
Пусан 2015-09-03 |
270 |
480* |
|
Пусан 2014-09-03 |
603 |
890 |
|
|
|
|
|
Фуджайра 2015-09-03 |
260 |
693* |
|
Фуджайра 2014-09-03 |
598 |
970 |
* MGOLS
Все цены указаны в USD / MТ
Абсолютный рекорд цен маркиBrent= $147.50 (11 июля, 2008)
АбсолютныйрекордценмаркиLightcrude (WTI)= $147.27 (11 июля, 2008)
|
Наименование продукта |
Котировки на момент закрытия 02 сентября |
|
Light Crude Oil (WTI) |
$46,25 |
|
Brent Crude Oil |
$50,50 |