• 2017 March 16 18:29

    MABUX: High level of uncertainty prevails in the global bunker market

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes dropped to their lowest levels since December during the week when the optimism surrounding the OPEC deal was just getting underway, but turned into upward correction recently as U.S. crude stockpiles unexpectedly decline last week. The market’s volatility surged the most since before the 2014 price crash started.
    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) dropped in the period of Mar.09 – Mar.16:

    380 HSFO - down from 297.07 to 283.00 USD/MT  (-14,07)
    180 HSFO - down from 339.36 to 326.21 USD/MT  (-13,15)
    MGO         - down from 517.21  to 510.07 USD/MT  (-7,14)

    OPEC’s strategy to balance the oil market and bolster prices is facing its biggest test now. The producer group is aiming to revamp the market by eroding a crude inventory surplus that’s depressed prices since 2014. However, a deal to cut output had the side-effect of triggering a surge in U.S. production and a jump in the inventories to an all-time high. So at the moment the effect of the cuts looks much more short-lived than expected, and the fall in prices last week may indicate a kind of turning point.

    OPEC’s February report showed total output had fallen from 32.097 million bpd in January to 31.958 million bpd. Members which agreed to the production freeze and cuts were able to reduce production from 29.9 million to 29.7 million bpd.

    The International Energy Agency in turn estimated OPEC compliance with agreed output cuts at 98% in the first two months of the year, while Saudi compliance was at 135%. At the same time Russia and other non-OPEC producers' adherence to agreed cuts in the period was only at 37%. If current output levels maintained to June the IEA sees an implied market deficit of 500,000 b/d in the first half of 2017.

    Though OPEC has managed to achieve a high standard of compliance, it has mostly been due to the oversized cut by the largest member of the group—Saudi Arabia. However, last week Saudi Arabia let it leak that the kingdom has no intention of leading OPEC toward another cut in production to accommodate the growing volumes of oil from American shale deposits. It is quite possible that if the situation doesn’t improve in the next few weeks, it is unlikely that Saudi Arabia will continue to bear the responsibility alone.

    Besides, two OPEC members, Iran and Iraq, are weakening Saudi Arabia’s position by taking steps to boost production. According to the IEA, Iraq will increase its output to 5.4 million barrels per day by 2022, which is significantly higher than the earlier estimates of an increase to 4.6 million bpd by 2021. Similarly, Iran is expected to boost production by 400,000 bpd to reach 4.15 million bpd production in 2022.

    A kind of price supporting factor at the moment is Libya, where oil output has allegedly dropped by about 80,000 barrels a day since clashes broke out. Output is now around 620,000 barrels per day (far less than the 1.6 million barrels a day it produced before a 2011 uprising) as Es Sider, the country’s biggest oil port, and Ras Lanuf, its third-largest, remain closed. The country's state oil company - NOC - stated that the Company could declare state of force majeure if the current clashes continue for long.

    The fact that U.S. crude inventories are breaking records every week and oil prices have failed to post any gains so far in 2017 offers the evidence that the comeback in the U.S. oil industry is undermining the effectiveness of the OPEC deal. The U.S. shale oil drillers have used higher prices to add new rigs for the past eight weeks in a row. In the week to March 10, the total rig count increased to 617, compared to 386 a year ago. Though the rig count is still way below the peak of 1,609 reached in October 2014, the recovery from the six-year lows of 316 rigs in May 2016, has been outstanding.

    As a result, U.S. crude oil production, which had dropped from the highs of 9,600,000 bpd in June 2015, to a low of 8,428,000 bpd in July, 2016 is on the rise once again. In the week ending March 10, 2017, U.S. crude output rose for a fourth week, advancing 21,000 barrels a day to 9.11 million barrel a day, the highest level since February 2016. The worrying part for OPEC is that the EIA estimates that U.S. oil production will average 9,210,000 bpd this year.

    The U.S. Federal Reserve raised interest rates by 25 basis points to a range of 0.75 percent to 1.00 percent for the second time in three months. The decision was spurred by steady economic growth, strong job gains and confidence that inflation is rising to the central bank's target: the arguments supporting global fuel prices as well.

    What happens next is uncertain. The much faster return of U.S. shale production and soft fuel prices have stimulated discussions within OPEC to extend the six-month deal until the end of the year. This week Kuwait became the first member to officially endorse a roll-over of the production cuts for another six months. Iraq and Angola have also suggested they would be open to an extension. It is obvious that fuel indexes will drop if OPEC says that they are not open to extending their production cuts. On the other hand, if prices remain low, OPEC only stands to lose market share to its competitors by continuing the production cuts.

    We do not expect that the situation on the bunker market will clear up next week too much. So bunker prices may stay rather volatile and continue to demonstrate irregular changes.






    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)

23 мая 2018

15:45 В Иркутской области на реке Лена произошло столкновение моторной лодки с баржей, пропали два пассажира лодки
15:26 Gunvor, Oceangold Tankers, Maas Capital создали СП для управления танкерным флотом
15:13 АО «Красноярский речной порт» проведет ГОСА 25 июня
14:59 FESCO доставила из Новороссийска негабаритный груз - три трансформатора для московских ТЭЦ (фото)
14:45 Навигация для маломерных судов открывается в девяти районах Якутии
14:30 Грузооборот порта Черноморск (Украина) за 4 месяца 2018 года вырос на 36,4% - до 6,96 млн тонн
14:15 На ВСЗ на открытый стапель выведен корпус головного траулера проекта KMT01 «Баренцево Море»
13:58 ОАО «Хабречторгпорт» выплатит дивиденды за 2017 год из расчета 18,71 руб. на акцию
13:44 ЛОРП отгрузило 72 тыс. тонн грузов
13:28 Гендиректором ОАО «СахМП» избран Алексей Павлов
13:14 Росморпорт объявил тендер на проект дноуглубления на акватории причалов АО «НСРЗ» в порту Новороссийск
12:56 Судзавод «Вымпел» спустил на воду 51-й скоростной патрульный катер проекта «Мангуст» для Пограничной службы ФСБ России (фото)
12:42 Атомоходы «Таймыр» и «Вайгач» работают на проводке судов в районе Обской губы
12:26 И.о. директора Азовского бассейнового филиала ФГУП «Росморпорт» назначен Сергей Лямцев (фото)
12:12 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и моря
11:59 Из Кильдинского пролива Баренцева моря в порт Полярный отбуксировано потерявшее ход маломерное судно
11:46 Оператор северокорейского парома предложил летом возобновить перевозку пассажиров между Владивостоком и Раджином
11:31 На реке Шексна (Вологодская область) села на мель баржа с грузом щебня
11:15 В порту Мезень (Архангельская область) 22 мая открылась навигация
10:57 В порту Туапсе проведено бассейновое учение по поиску и спасанию людей, терпящих бедствие (фото)
10:43 Wartsila получила заказ на поставку 100-й установки LNGPac для морских судов (фото)
10:29 Изменены тарифы на услуги линейного морского буксира «Александр Кучин» в порту Сабетта (таблицы)
10:14 Цена нефти Brent снизилась на 0,63% - до $79,07, Light опустилась на 0,4% - до $71,91 за баррель
09:55 Возбуждено уголовное дело по факту пожара на судне «Ромуальд Муклевич», в котором погиб человек
09:41 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Баренцевом и Белом морях
09:24 Индекс стоимости фрахта Baltic Dry 22 мая составил 1199 пунктов
09:11 Состоялась Международная научно-техническая конференция студентов, молодых ученых и специалистов «День Полярника – 2018»
08:56 Гидрографы Каспийской флотилии завершили работы по обеспечению безопасности мореплавания кораблей и судов обеспечения
08:39 АО «Средне-Невский судостроительный завод» проведет ГОСА 19 июня
08:18 Цена на бункерное топливо в порту Санкт-Петербург существенно выросла (график)
08:00 Damen Shipyard Group приветствует участников регаты «Кубок Усть-Луги 2018»

22 мая 2018

19:00 Отряд кораблей Тихоокеанского флота прибыл в Камбоджу (фото)
18:59 Комитет по транспорту Госдумы одобрил законопроект о рублевых тарифах на услуги морпортов
18:45 В поселки Эвенкии (Красноярский край) в навигацию-2018 планируется доставить 40 тыс. тонн грузов
18:30 Представитель Морского турцентра провинции Канвон (Корея) предложила организовать круизную линию Владивосток-Сокчо-Акита (фото)
18:15 «Верфь братьев Нобель» спустила на воду после ремонта теплохода «Волго-Дон 5068» (фото)
17:59 Контейнерооборот порта Лонг-Бич (США) за январь-апрель 2018 года вырос на 17,9% - до 4,49 млн TEU‎s
17:43 В Севастополе до 27 мая прекращена работа паромной переправы Артбухта-Северная (фото)
17:26 Грузооборот порта Сингапур за январь-апрель 2018 года вырос на 1,1% - до 207,78 млн тонн
17:13 Аукцион на услуги по контролю подхода судов и доступа пассажиров на городские причалы Санкт-Петербурга состоится 9 июня
16:57 Контейнерооборот порта Гонконг (Китай) за январь-апрель 2018 года снизился на 2,8% - до 6,49 млн TEUs
16:41 Керченская паромная переправа продолжит работу после запуска моста - Сергей Аксенов
16:27 ГК «Доброфлот» планирует внедрить систему экономии топлива до 10% на девяти судах в 2018 году
16:11 В Волгоградской области спущен на воду первый в регионе батопорт для Волжского бассейна ВВП (фото)
15:59 В порту Дудинка (Красноярский край) с 5 июня отменены ледовые ограничения
15:46 На Окской судоверфи заложен киль головного многоцелевого сухогрузного судна проекта RSD32M
15:31 «Северная верфь» начала резку металла для закладной секции ярусолова-процессора (фото)
15:16 «Окская судоверфь» спустила на воду вторую мелкосидящую нефтеналивную баржу проекта ROB20 «Белмакс 2» (фото)
14:58 Пассажироперевозки водным транспортом на Украине за 4 месяца 2018 года снизились на 3% - до 0,03 млн человек
14:44 На хорватской судоверфи 3.MAJ спущено на воду судно-автомобилевоз Siem Ashanti (фото)
14:28 Грузоперевозка водным транспортом на Украине за 4 месяца 2018 года снизилась на 18,5% - до 1,0 млн тонн
14:14 Зарегистрирован приказ Минтранса России об установлении запретных для плавания районов акватории 8 городов, принимающих ЧМ-2018
13:59 Совет директоров ПАО «Астраханский порт» не рекомендует выплачивать дивиденды за 2017 год
13:45 Началось строительство инженерных сетей к международному морскому терминалу в Пионерском (фото)
13:26 Парусник «Херсонес» отправился в экспедицию «Крымская кругосветка-2018» (фото)
13:12 В участке Пахачи порта Петропавловск-Камчатский 28 мая завершится период ледокольной проводки судов
12:56 Meyer Werft в Папенбурге начала строительство нового круизного судна для P & O Cruises (фото)
12:42 Ледокольные проводки продолжаются в Арктическом бассейне
12:28 Цена на бункерное топливо в портах Дальнего Востока корректируется вверх (график)
12:13 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и моря