• 2017 March 16 18:29

    MABUX: High level of uncertainty prevails in the global bunker market

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes dropped to their lowest levels since December during the week when the optimism surrounding the OPEC deal was just getting underway, but turned into upward correction recently as U.S. crude stockpiles unexpectedly decline last week. The market’s volatility surged the most since before the 2014 price crash started.
    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) dropped in the period of Mar.09 – Mar.16:

    380 HSFO - down from 297.07 to 283.00 USD/MT  (-14,07)
    180 HSFO - down from 339.36 to 326.21 USD/MT  (-13,15)
    MGO         - down from 517.21  to 510.07 USD/MT  (-7,14)

    OPEC’s strategy to balance the oil market and bolster prices is facing its biggest test now. The producer group is aiming to revamp the market by eroding a crude inventory surplus that’s depressed prices since 2014. However, a deal to cut output had the side-effect of triggering a surge in U.S. production and a jump in the inventories to an all-time high. So at the moment the effect of the cuts looks much more short-lived than expected, and the fall in prices last week may indicate a kind of turning point.

    OPEC’s February report showed total output had fallen from 32.097 million bpd in January to 31.958 million bpd. Members which agreed to the production freeze and cuts were able to reduce production from 29.9 million to 29.7 million bpd.

    The International Energy Agency in turn estimated OPEC compliance with agreed output cuts at 98% in the first two months of the year, while Saudi compliance was at 135%. At the same time Russia and other non-OPEC producers' adherence to agreed cuts in the period was only at 37%. If current output levels maintained to June the IEA sees an implied market deficit of 500,000 b/d in the first half of 2017.

    Though OPEC has managed to achieve a high standard of compliance, it has mostly been due to the oversized cut by the largest member of the group—Saudi Arabia. However, last week Saudi Arabia let it leak that the kingdom has no intention of leading OPEC toward another cut in production to accommodate the growing volumes of oil from American shale deposits. It is quite possible that if the situation doesn’t improve in the next few weeks, it is unlikely that Saudi Arabia will continue to bear the responsibility alone.

    Besides, two OPEC members, Iran and Iraq, are weakening Saudi Arabia’s position by taking steps to boost production. According to the IEA, Iraq will increase its output to 5.4 million barrels per day by 2022, which is significantly higher than the earlier estimates of an increase to 4.6 million bpd by 2021. Similarly, Iran is expected to boost production by 400,000 bpd to reach 4.15 million bpd production in 2022.

    A kind of price supporting factor at the moment is Libya, where oil output has allegedly dropped by about 80,000 barrels a day since clashes broke out. Output is now around 620,000 barrels per day (far less than the 1.6 million barrels a day it produced before a 2011 uprising) as Es Sider, the country’s biggest oil port, and Ras Lanuf, its third-largest, remain closed. The country's state oil company - NOC - stated that the Company could declare state of force majeure if the current clashes continue for long.

    The fact that U.S. crude inventories are breaking records every week and oil prices have failed to post any gains so far in 2017 offers the evidence that the comeback in the U.S. oil industry is undermining the effectiveness of the OPEC deal. The U.S. shale oil drillers have used higher prices to add new rigs for the past eight weeks in a row. In the week to March 10, the total rig count increased to 617, compared to 386 a year ago. Though the rig count is still way below the peak of 1,609 reached in October 2014, the recovery from the six-year lows of 316 rigs in May 2016, has been outstanding.

    As a result, U.S. crude oil production, which had dropped from the highs of 9,600,000 bpd in June 2015, to a low of 8,428,000 bpd in July, 2016 is on the rise once again. In the week ending March 10, 2017, U.S. crude output rose for a fourth week, advancing 21,000 barrels a day to 9.11 million barrel a day, the highest level since February 2016. The worrying part for OPEC is that the EIA estimates that U.S. oil production will average 9,210,000 bpd this year.

    The U.S. Federal Reserve raised interest rates by 25 basis points to a range of 0.75 percent to 1.00 percent for the second time in three months. The decision was spurred by steady economic growth, strong job gains and confidence that inflation is rising to the central bank's target: the arguments supporting global fuel prices as well.

    What happens next is uncertain. The much faster return of U.S. shale production and soft fuel prices have stimulated discussions within OPEC to extend the six-month deal until the end of the year. This week Kuwait became the first member to officially endorse a roll-over of the production cuts for another six months. Iraq and Angola have also suggested they would be open to an extension. It is obvious that fuel indexes will drop if OPEC says that they are not open to extending their production cuts. On the other hand, if prices remain low, OPEC only stands to lose market share to its competitors by continuing the production cuts.

    We do not expect that the situation on the bunker market will clear up next week too much. So bunker prices may stay rather volatile and continue to demonstrate irregular changes.






    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)

21 марта 2018

08:18 АО «Восточный Порт» с начала года отправило на экспорт 5 млн тонн угля (фото)
08:00 Цена на бункерное топливо в порту Санкт-Петербург корректируется вверх (график)

20 марта 2018

19:00 Истцы и ответчики по делу о навале танкера Delta Pioneer на причал порта Приморск пришли к заключению мирового соглашения
18:45 Maersk Line отменяет зимний сбор при заходе на терминалы в Санкт-Петербурге, Усть-Луге и Кронштадте
18:30 Плавсостав ЕРП повышает квалификацию в Красноярском институте водного транспорта
18:15 Порт Лавна начнет перевалку угля в 2020 году – исполнительный директор МТП «Лавна»
17:58 Судоремонтная верфь Алексино (Новороссийск) проведет дефектацию корпусных конструкций «СПУ-20» (фото)
17:46 Сторожевой корабль Балтийского флота «Ярослав Мудрый» отработал в море действия по поражению условных целей (фото)
17:31 Навигация по муниципальному водному маршруту «Волгоград – Культбаза» открывается 21 марта
17:14 ФАС признала ООО «ПТП» виновным в нарушении антимонопольного законодательства
16:57 Реставрация Северного речного вокзала в Москве продлится 3 года
16:41 ClassNK выпустило рекомендации для анализа непосредственной нагрузки и оценке прочности конструкции корпуса
16:25 Невский ССЗ разработал испытательный стенд для испытания наконечников (фото)
16:11 Грузооборот Ренийского порта (Украина) за 2 месяца 2018 года увеличился в 2,1 раза – до 260,75 тыс. тонн
15:55 Камчатская таможня за 2 месяца 2018 года оформила на экспорт рыбопродукцию на $4,6 млн
15:45 Прокуратура добивается проведения капремонта причала для пассажирских судов в Саратове
15:26 Правительство РФ предоставит субсидии для возмещения процентов по кредитам на создание судостроительных комплексов
15:12 В Санкт-Петербурге навигация на Неве и Малой Неве откроется 10 апреля, на рукавах Невы - 20 апреля
14:58 До открытия форума «ЮгТранс-2018» осталась неделя
14:44 На ВСК начат монтаж конструкции пылезащитного экрана угольного склада высотой 16 м
14:28 ФБУ «Морспасслужба Росморечфлота» переименовано в ФГБУ «Морспасслужба» (фото)
14:14 Дноуглубление в порту Херсон (Украина) проведет «СМД-ИНВЕСТ» (фото)
13:59 Около 20 боевых кораблей и судов обеспечения Тихоокеанского флота выполняют учебно-боевые упражнения в море (фото)
13:46 DP World приобрела акции контейнерного терминала в Перу и индийской логистической компании
13:29 На Камчатке открыта навигация для маломерных судов госорганов, осуществляющих контрольно-надзорные функции
13:15 Более половины помещений ледокола «Арктики», строящегося на «Балтийском заводе», готовы к обстроечным работам (фото)
12:56 Полномочия гендиректора ОАО «Терминал Астафьева» Руслана Кондратова продлены на 5 лет
12:42 Замдиректора Петропавловского филиала ФГУП «Росморпорт» назначен Владимир Козлов (фото)
12:26 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
12:12 АО «Восточный Порт» за сутки разгрузило рекордное количество полувагонов – 1096 ед. (фото)
11:56 Российский экипаж арестованного в ОАЭ судна просит помощи в репатриации
11:42 Началась буксировка рыбопромыслового судна «Бриз», потерявшего ход в Баренцевом море
11:26 Проезд легкового транспорта и пассажирских автобусов по Крымскому мосту будет открыт в мае 2018 года - Минтранс (фото)
11:13 В восточной части Финского залива за сутки 19-20 марта осуществлено 40 ледокольных проводок
10:57 Цены на бункерное топливо в портах Дальнего Востока выравниваются после снижения на прошлой неделе (график)
10:43 На Сахалине подразделения ГИМС оснастят приборами контроля трезвости
10:29 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 6799 пассажиров и 2100 ед. автотранспорта
10:14 Цена нефти Brent выросла на 0,3% - до $66,25, Light поднялась на 0,34% - до $62,34 за баррель
09:55 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Баренцевом, Белом, Балтийском и Охотском морях
09:41 В морском порту Владивосток проведут дноуглубительные работы
09:25 Паромная переправа Ванино-Холмск возобновила работу после циклона
09:10 Постепенное открытие навигации по Днепру начнется с 20 марта
08:53 Индекс стоимости фрахта Baltic Dry 19 марта составил 1136 пунктов
08:38 Грузооборот Мариупольского морпорта (Украина) за 2 месяца 2018 года вырос на 10% - до 813,09 тыс. тонн
08:18 Грузооборот иранского порта Амирабад за год вырос на 43% - до 3 млн тонн
08:00 ICS опубликовала отчет об эффективности работы государств флага

19 марта 2018

19:00 «Транзас» в апреле 2018 года представит отрасли пакет решений по навигации судов A-Suite
18:45 Добыча «Роснефти» жидких углеводородов в 2017 году выросла на 7,3% - до 225,5 млн тонн
18:30 Завершается устройство русловой опоры моста через Волхов на трассе Р-21 «Кола» в Ленобласти (фото)
18:15 Эксперты оценивают сделку Wartsila – Transas как шаг локализации Wartsila в России
17:56 Правительство РФ выдвинуло кандидатов в совет директоров «Совкомфлота» (документ)
17:44 В Астрахани проводится процессуальная проверка по факту гибели сварщика на судне
17:28 На Выборгском судзаводе в 2019 году начнется полная реновация стоимостью 2 млрд руб.
17:13 Грузооборот «Владморрыбпорта» за 2 месяца 2018 года вырос на 19,8% – до 618,5 тыс. тонн
16:57 Валовая выручка ПАО «Совкомфлот» за 2017 год по МСФО выросла на 3,4%- до $1,43 млрд (таблица)
16:43 Грузооборот Бердянского морпорта (Украина) за 2 месяца 2018 года году вырос на 17,8% - до 188,8 тыс. тонн
16:27 С начала навигации 2017-2018 годов в замерзающих морских портах России проведено более 4700 судов
16:11 МПП Большого порта Санкт-Петербург нуждается в перевооружении ряда пассажирских терминалов - Росгранстрой
15:56 ГК «Аэрофьюэлз» в 2018 году продолжит поставки авиаГСМ на Дальний Восток по Севморпути
15:42 Компания «Маринэк» получила свидетельство РРР об одобрении аппаратуры судовой связи и трансляции - Миран СТА