• 2017 March 16 18:29

    MABUX: High level of uncertainty prevails in the global bunker market

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes dropped to their lowest levels since December during the week when the optimism surrounding the OPEC deal was just getting underway, but turned into upward correction recently as U.S. crude stockpiles unexpectedly decline last week. The market’s volatility surged the most since before the 2014 price crash started.
     
    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) dropped in the period of Mar.09 – Mar.16:

    380 HSFO - down from 297.07 to 283.00 USD/MT  (-14,07)
    180 HSFO - down from 339.36 to 326.21 USD/MT  (-13,15)
    MGO         - down from 517.21  to 510.07 USD/MT  (-7,14)


    OPEC’s strategy to balance the oil market and bolster prices is facing its biggest test now. The producer group is aiming to revamp the market by eroding a crude inventory surplus that’s depressed prices since 2014. However, a deal to cut output had the side-effect of triggering a surge in U.S. production and a jump in the inventories to an all-time high. So at the moment the effect of the cuts looks much more short-lived than expected, and the fall in prices last week may indicate a kind of turning point.

    OPEC’s February report showed total output had fallen from 32.097 million bpd in January to 31.958 million bpd. Members which agreed to the production freeze and cuts were able to reduce production from 29.9 million to 29.7 million bpd.

    The International Energy Agency in turn estimated OPEC compliance with agreed output cuts at 98% in the first two months of the year, while Saudi compliance was at 135%. At the same time Russia and other non-OPEC producers' adherence to agreed cuts in the period was only at 37%. If current output levels maintained to June the IEA sees an implied market deficit of 500,000 b/d in the first half of 2017.

    Though OPEC has managed to achieve a high standard of compliance, it has mostly been due to the oversized cut by the largest member of the group—Saudi Arabia. However, last week Saudi Arabia let it leak that the kingdom has no intention of leading OPEC toward another cut in production to accommodate the growing volumes of oil from American shale deposits. It is quite possible that if the situation doesn’t improve in the next few weeks, it is unlikely that Saudi Arabia will continue to bear the responsibility alone.

    Besides, two OPEC members, Iran and Iraq, are weakening Saudi Arabia’s position by taking steps to boost production. According to the IEA, Iraq will increase its output to 5.4 million barrels per day by 2022, which is significantly higher than the earlier estimates of an increase to 4.6 million bpd by 2021. Similarly, Iran is expected to boost production by 400,000 bpd to reach 4.15 million bpd production in 2022.

    A kind of price supporting factor at the moment is Libya, where oil output has allegedly dropped by about 80,000 barrels a day since clashes broke out. Output is now around 620,000 barrels per day (far less than the 1.6 million barrels a day it produced before a 2011 uprising) as Es Sider, the country’s biggest oil port, and Ras Lanuf, its third-largest, remain closed. The country's state oil company - NOC - stated that the Company could declare state of force majeure if the current clashes continue for long.

    The fact that U.S. crude inventories are breaking records every week and oil prices have failed to post any gains so far in 2017 offers the evidence that the comeback in the U.S. oil industry is undermining the effectiveness of the OPEC deal. The U.S. shale oil drillers have used higher prices to add new rigs for the past eight weeks in a row. In the week to March 10, the total rig count increased to 617, compared to 386 a year ago. Though the rig count is still way below the peak of 1,609 reached in October 2014, the recovery from the six-year lows of 316 rigs in May 2016, has been outstanding.

    As a result, U.S. crude oil production, which had dropped from the highs of 9,600,000 bpd in June 2015, to a low of 8,428,000 bpd in July, 2016 is on the rise once again. In the week ending March 10, 2017, U.S. crude output rose for a fourth week, advancing 21,000 barrels a day to 9.11 million barrel a day, the highest level since February 2016. The worrying part for OPEC is that the EIA estimates that U.S. oil production will average 9,210,000 bpd this year.

    The U.S. Federal Reserve raised interest rates by 25 basis points to a range of 0.75 percent to 1.00 percent for the second time in three months. The decision was spurred by steady economic growth, strong job gains and confidence that inflation is rising to the central bank's target: the arguments supporting global fuel prices as well.

    What happens next is uncertain. The much faster return of U.S. shale production and soft fuel prices have stimulated discussions within OPEC to extend the six-month deal until the end of the year. This week Kuwait became the first member to officially endorse a roll-over of the production cuts for another six months. Iraq and Angola have also suggested they would be open to an extension. It is obvious that fuel indexes will drop if OPEC says that they are not open to extending their production cuts. On the other hand, if prices remain low, OPEC only stands to lose market share to its competitors by continuing the production cuts.

    We do not expect that the situation on the bunker market will clear up next week too much. So bunker prices may stay rather volatile and continue to demonstrate irregular changes.



     

     

     

     

     

    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)




28 марта 2017

09:09 Навигация на маршруте Сызрань - Самара для скоростного судна «Восход» откроется с 28 апреля
08:54 ЧСЗ (Украина) отремонтирует морское водолазное судно «Нетешин» (фото)
08:39 «Транснефть» в 2017 году прогнозирует сокращение отгрузки в порту Приморска на 13% — до 44 млн тонн
08:17 Причал Третьей очереди «Восточного Порта» подготовлен к приему крупнотоннажных балкеров (фото)
08:00 ПГК за 2 месяца увеличила объемы перевозок в цистернах по СКЖД в 1,4 раза - до 211 тыс. тонн

27 марта 2017

19:00 На Балтийском флоте проходит учение дивизиона быстроходных десантных катеров (фото)
18:45 В Бакинский порт прибыл первый груз из порта Курык (Казахстан)
18:30 Ледокольный флот в Азовском море работает на пределе своих возможностей – эксперт
18:15 В ледовую навигацию 2016-2017 годов на вход/выход в морские порты Азовского моря проведено 2519 судов
17:58 В Алтайском крае закрыты все ледовые переправы
17:44 Петербургское УФАС оштрафовало ООО «МПС» на 750 тыс. руб. за поставку некачественных двигателей для военных катеров
17:25 В Росморречфлоте обсудят оптимизацию системы безопасности мореплавания в Керченском проливе
17:11 ИАА «ПортНьюс» опубликовало фоторепортаж с совещания по итогам ледокольных проводок в Азовском море
16:57 Клайпедский порт (Литва) принял пятый груз СПГ концерна Statoil
16:43 В Бердянске (Украина) открыт Морской спасательный подцентр на Азовском море
16:27 «Окская судоверфь» спустит на воду танкер проекта RST27 «Балт Флот 15» 30 марта 2017 года
16:13 Заседание Совета руководителей администраций речных бассейнов ВВП состоится 30 марта
15:56 В Пермском крае прокуратура выявила нарушения водного законодательства при организации зимнего отстоя судов
15:42 ОАО «Красноярский речпорт» объявило запрос предложений на ремонт причальной стенки с начальной ценой 3,64 млн руб.
15:26 УПК (Усть-Луга) приобрел два перегружателя производительностью до 250 тонн
15:12 На Сахалине произошла утечка газа на морской платформе «Лунская-А»
14:58 «ВостокУголь» представит на Арктическом форуме программу развития Таймырского угольного бассейна
14:44 Изменены тарифы на предоставление причала железнодорожного паромного комплекса для стоянки судов в порту Калининград (таблица)
14:28 «Озерная верфь» модернизировала головной катер проекта 17-MJ тип «Муром» (фото)
14:14 Навигация на терминале Сизиман порта Ванино откроется с 28 марта (документ)
13:59 Алексино порт Марина подписал договор с ООО «Новотранс-Порт» о поставке судовых смазочных материалов (фото)
13:45 В порту Магадан с 10 апреля вводятся ограничения по режиму ледового плавания
13:29 ООО «Контейнерный терминал «НУТЭП» объявило запрос предложений на поставку портовой техники
13:16 Морской тральщик ЧФ «Валентин Пикуль» вошел в состав постоянного оперативного соединения ВМФ РФ в Средиземном море (фото)
12:56 В порту Усть-Луга ликвидировано загрязнение нефтепродуктами (фото)
12:42 Навигация для маломерных судов в Магаданской области открывается в обычные сроки – с 1 мая
12:26 Средние оптовые цены спотового рынка РФ на мазут М-100 к 24 марта сократились до 10,096 тыс. руб. за тонну
12:12 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
11:58 В порту Темрюк производится погрузка собранных портальных кранов «Витязь» для порта Новороссийск (фото)
11:42 На Сахалине вынесен на общественное обсуждение проект техзадания на строительство грузопассажирских судов
11:27 В восточной части Финского залива за сутки 26-27 марта осуществлено 25 ледокольных проводок
11:13 Стивидорам порта Находка дан год на решение проблем по сдерживанию угольной пыли - Владимир Миклушевский (фото)
10:57 «Ростерминалуголь» разработал программу по сохранению популяции краснокнижной нерпы (фото)
10:43 В тендере на дноуглубление порта «Южный» (Украина) приняли участие пять компаний
10:30 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 7813 пассажиров и 2637 ед. автотранспорта
10:14 В Красноярском крае возбуждено уголовное дело по факту частичного затопления парома с автомобилями на реке Ангара
09:55 Правительственные поправки в Водный кодекс отменят необходимость заключения договора на водопользование для эксплуатации объектов морских портов
09:41 Цена нефти Brent снизилась на 0,84% - до $50,49, Light упала на 0,96% - до $47,51 за баррель
09:24 Индекс стоимости фрахта Baltic 24 марта составил 1240 пунктов
09:07 АО «Порт Козьмодемьянск» (Чувашия) проведет ГОСА 27 апреля
08:54 Экипажи 20 кораблей Каспийской флотилии отработали борьбу с подводными диверсантами (фото)
08:38 Нарьян-Марский объединенный отряд объявил запрос котировок на проект переоборудования баржи-площадки в стоечное судно
08:17 Петр Порошенко распорядился продать корпус и турбины недостроенного крейсера «Украина»
08:00 Корабли Балтийского флота провели артиллерийские стрельбы в море (фото)

26 марта 2017

18:03 Судно Lady Irina потеряло ход в Баренцевом море
17:59 Теплоход OSA совершил навал на рейдовый причал в порту Калининград
17:55 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Балтийском и Баренцевом морях
12:40 Ледовые ограничения в порту Усть-Луга планируется смягчить с 28 марта 2017 года
12:37 В восточной части Финского залива за сутки 25-26 марта 2017 года осуществлены 20 ледокольных проводок

25 марта 2017

16:55 Опубликована информация о ледовой обстановке и ледокольных проводках в портах России на 24 марта 2017 года
16:41 В восточной части Финского залива за сутки 24-25 марта 2017 года осуществлены 16 ледокольных проводки
10:00 На верфи VT Halter Marine спущено на воду судно на СПГ топливе для Crowley (фото)
00:01 Морские порты имеют стратегически важное значение для развития экономики страны - Андрей Кутепов

24 марта 2017

19:00 МРК «Айсберг» Северного флота выполнил артиллерийские стрельбы в Баренцевом море (фото)
18:45 Жители Таймыра и Норильска выберут приоритетный маршрут теплохода «Близняк» на лето 2017 года