• 2017 March 16 18:29

    MABUX: High level of uncertainty prevails in the global bunker market

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes dropped to their lowest levels since December during the week when the optimism surrounding the OPEC deal was just getting underway, but turned into upward correction recently as U.S. crude stockpiles unexpectedly decline last week. The market’s volatility surged the most since before the 2014 price crash started.
     
    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) dropped in the period of Mar.09 – Mar.16:

    380 HSFO - down from 297.07 to 283.00 USD/MT  (-14,07)
    180 HSFO - down from 339.36 to 326.21 USD/MT  (-13,15)
    MGO         - down from 517.21  to 510.07 USD/MT  (-7,14)


    OPEC’s strategy to balance the oil market and bolster prices is facing its biggest test now. The producer group is aiming to revamp the market by eroding a crude inventory surplus that’s depressed prices since 2014. However, a deal to cut output had the side-effect of triggering a surge in U.S. production and a jump in the inventories to an all-time high. So at the moment the effect of the cuts looks much more short-lived than expected, and the fall in prices last week may indicate a kind of turning point.

    OPEC’s February report showed total output had fallen from 32.097 million bpd in January to 31.958 million bpd. Members which agreed to the production freeze and cuts were able to reduce production from 29.9 million to 29.7 million bpd.

    The International Energy Agency in turn estimated OPEC compliance with agreed output cuts at 98% in the first two months of the year, while Saudi compliance was at 135%. At the same time Russia and other non-OPEC producers' adherence to agreed cuts in the period was only at 37%. If current output levels maintained to June the IEA sees an implied market deficit of 500,000 b/d in the first half of 2017.

    Though OPEC has managed to achieve a high standard of compliance, it has mostly been due to the oversized cut by the largest member of the group—Saudi Arabia. However, last week Saudi Arabia let it leak that the kingdom has no intention of leading OPEC toward another cut in production to accommodate the growing volumes of oil from American shale deposits. It is quite possible that if the situation doesn’t improve in the next few weeks, it is unlikely that Saudi Arabia will continue to bear the responsibility alone.

    Besides, two OPEC members, Iran and Iraq, are weakening Saudi Arabia’s position by taking steps to boost production. According to the IEA, Iraq will increase its output to 5.4 million barrels per day by 2022, which is significantly higher than the earlier estimates of an increase to 4.6 million bpd by 2021. Similarly, Iran is expected to boost production by 400,000 bpd to reach 4.15 million bpd production in 2022.

    A kind of price supporting factor at the moment is Libya, where oil output has allegedly dropped by about 80,000 barrels a day since clashes broke out. Output is now around 620,000 barrels per day (far less than the 1.6 million barrels a day it produced before a 2011 uprising) as Es Sider, the country’s biggest oil port, and Ras Lanuf, its third-largest, remain closed. The country's state oil company - NOC - stated that the Company could declare state of force majeure if the current clashes continue for long.

    The fact that U.S. crude inventories are breaking records every week and oil prices have failed to post any gains so far in 2017 offers the evidence that the comeback in the U.S. oil industry is undermining the effectiveness of the OPEC deal. The U.S. shale oil drillers have used higher prices to add new rigs for the past eight weeks in a row. In the week to March 10, the total rig count increased to 617, compared to 386 a year ago. Though the rig count is still way below the peak of 1,609 reached in October 2014, the recovery from the six-year lows of 316 rigs in May 2016, has been outstanding.

    As a result, U.S. crude oil production, which had dropped from the highs of 9,600,000 bpd in June 2015, to a low of 8,428,000 bpd in July, 2016 is on the rise once again. In the week ending March 10, 2017, U.S. crude output rose for a fourth week, advancing 21,000 barrels a day to 9.11 million barrel a day, the highest level since February 2016. The worrying part for OPEC is that the EIA estimates that U.S. oil production will average 9,210,000 bpd this year.

    The U.S. Federal Reserve raised interest rates by 25 basis points to a range of 0.75 percent to 1.00 percent for the second time in three months. The decision was spurred by steady economic growth, strong job gains and confidence that inflation is rising to the central bank's target: the arguments supporting global fuel prices as well.

    What happens next is uncertain. The much faster return of U.S. shale production and soft fuel prices have stimulated discussions within OPEC to extend the six-month deal until the end of the year. This week Kuwait became the first member to officially endorse a roll-over of the production cuts for another six months. Iraq and Angola have also suggested they would be open to an extension. It is obvious that fuel indexes will drop if OPEC says that they are not open to extending their production cuts. On the other hand, if prices remain low, OPEC only stands to lose market share to its competitors by continuing the production cuts.

    We do not expect that the situation on the bunker market will clear up next week too much. So bunker prices may stay rather volatile and continue to demonstrate irregular changes.



     

     

     

     

     

    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)




19 октября 2017

13:56 В морском порту Нарьян-Мар (НАО) 20 октября закрывается речная навигация
13:43 «Нацрыбресурс» 23 октября представит новый логистический проект «Нацрыблогистика»
13:27 Круизный лайнер Costa NeoRomantica 24 октября совершит внеплановый заход в порт Владивосток (фото)
13:15 Южно-корейские рыбаки намерены инвестировать в порт-ковш на Сахалине (фото)
12:56 Цены на бункерное топливо в портах Дальнего Востока корректируются разнонаправленно (график)
12:42 Грузооборот Большого порта Санкт-Петербург за 9 месяцев 2017 года вырос на 10% - до 39,48 млн тонн (детализация)
12:26 ОСК переходит на новую систему управления корпорацией
12:12 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
11:58 ПГК в июле-сентябре 2017 года увеличила объем выгрузки в портах Азово-Черноморского региона на 24% - до 4,8 млн тонн
11:44 В Кейптауне 23 ноября пройдет первый в Африке семинар по дноуглублению, организованный Damen
11:28 Вылов водных биоресурсов российскими пользователями вырос на 1,4% - до 3,935 млн тонн
11:14 Скончался многолетний руководитель Дальневосточного морского пароходства Виктор Миськов (фото)
10:57 Петербургский парламент просит Госдуму РФ не заменять общественные слушания электронными
10:43 Модернизация «Порта Ливадия» (Находка) может увеличить производительность в 4 раза - с 5 до 20 тыс. тонн в месяц
10:29 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 9437 пассажиров и 3096 ед. автотранспорта
10:13 Цена нефти Brent уменьшилась на 0,05% - до $58,12, Light опустилась на 0,08% - до $52,0 за баррель
09:55 В Архангельске возбуждено уголовное дело за оказание небезопасных услуг по перевозке людей через Северную Двину
09:40 Отряд кораблей Балтийского флота вышел в Северное море (фото)
09:24 Полностью электрифицированы железнодорожные подходы к морскому порту Усть-Луга - РЖД
09:10 Индекс стоимости фрахта Baltic Dry 18 октября составил 1566 пунктов
08:54 ЦНИИМФ на конференции «СПГ-флот и СПГ бункеровка в России» оценит роль участников рынка в формировании цены на СПГ в качестве бункера
08:37 Гидрографическое судно «Сенеж» Северного флота открыло в Арктике три новых мыса и остров (фото)
08:18 Компания «Курильский рыбак» намерена построить на острове Шикотан грузоперевалочный причал понтонного типа
08:00 На Каспийской флотилии прошло учение по эвакуации экипажей с аварийных кораблей (фото)

18 октября 2017

19:10 В Санкт-Петербурге состоялось публичное обсуждение правоприменительной практики в Северо-Западном управлении Госморречнадзора (фото)
19:00 Росморречфлот наделен полномочиями по рассмотрению концессионных соглашений и ведению переговоров о них
18:45 Морспасслужба приобрела многоцелевое судно неограниченного района плавания «Балтийский исследователь» (фото)
18:30 Правительство РФ внесло изменения в Положение о Минтрансе РФ в части форменной одежды для курсантов отраслевых вузов
18:15 БДК «Азов» Черноморского флота прибыл в греческий порт Пилос (фото)
17:58 Новгородская транспортная прокуратура выявила нарушения в Центре ГИМС МЧС
17:43 Грузоперевозка через Панамский канал в 2017 финансовом году выросла на 22,2% - до 403,8 млн тонн
17:26 «Ростерминалуголь» впервые отгрузил уголь в Португалию (фото)
17:13 Госдума России приняла в первом чтении поправки к проекту федерального бюджета (документ)
16:57 Чистая прибыль «Транснефти» по РСБУ за 9 месяцев 2017 года выросла в 2 раза - 44,81 млрд руб.
16:41 Система очистки вредных выбросов, разработанная Alfa Laval, установлена на более чем 100 судах (инфографика)
16:27 Грузооборот Ренийского порта (Украина) за 9 месяцев 2017 года увеличился на 13,2% - до 742 тыс. тонн
16:11 Проектирование глубоководного морского терминала в Белом море при оптимальной ситуации начнется в 2018 году – АТПУ «Архангельск»
15:58 «ЦНИИ «Дельфин» поставит Амурскому судозаводу оборудование на 290 млн руб. для строящегося сторожевого корабля «Чардаш»
15:43 Балаковский ССЗ (Саратовская область) спустил на воду плавучую насосную станцию
15:25 По делу о навале танкера на причал в порту Приморск в ноябре 2016 года будет назначена экспертиза об оценке ущерба
15:15 Севастополь объявил конкурс на разработку проектно-сметной документации реконструкции паромного пирса с двумя причалами
14:58 В Азиатском регионе за 9 месяцев 2017 года нападения на торговые суда снизились на 15% - до 50 инцидентов - ReCAAP
14:45 «Инкотек Карго» начала отгрузку 2-й партии крупногабаритного оборудования для АЭС «Белене» в Болгарии (фото)
14:30 Wartsila поставит двухтопливные генераторные установки для четырех СПГ танкеров в Китае (графика)
14:14 Грузооборот Одесского морпорта (Украина) за 9 месяцев 2017 года снизился на 4,1% - до 17,87 млн тонн
13:57 Через морские порты Краснодарского края за 9 месяцев 2017 года отправлено на экспорт более 20,8 млн тонн в 59 стран мира
13:44 Отряд кораблей МСС Японии завершил свой визит во Владивосток (фото)
13:28 НЭС «Михаил Сомов» доставило около 500 тонн грузов полярным станциям Якутского и Чукотского УГМС (фото)
13:14 Тонущее брошенное судно загрязнило 8000 кв. м Камышовой бухты в Севастополе
12:56 Грузооборот Херсонского порта (Украина) за 9 месяцев 2017 года снизился на 17,9% - до 2,20 млн тонн
12:42 Глубина в границах Азово-Донского ФБУ с 21 по 31 октября 2017 года прогнозируется на уровне от 190 до 400 см
12:26 «Морспасслужба Росморречфлота» установила крупногабаритное оборудование для «РПК Норд» (фото)
12:12 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
11:59 Закрыта навигация в морском порту Хатанга
11:46 Viking Line пожертвовала 40 тыс. евро на экологические мероприятия в Балтийском море
11:29 Арестованное в ОАЭ российское судно Crystal East подаст сигнал SOS
11:15 «Восточный Порт» провел комплекс мероприятий по предотвращению угольного пыления в холодное время года (фото)
10:57 Грузооборот Transiidikeskuse AS (Эстония) в сентябре 2017 года вырос на 2,9% - до 263,61 тыс. тонн
10:43 Виктор Олерский проинспектировал основные объекты реконструкции Учебного городка номер 2 ГУМРФ им. адмирала С.О. Макарова (фото)
10:29 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 8855 пассажиров и 3025 ед. автотранспорта