• 2017 March 16 18:29

    MABUX: High level of uncertainty prevails in the global bunker market

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes dropped to their lowest levels since December during the week when the optimism surrounding the OPEC deal was just getting underway, but turned into upward correction recently as U.S. crude stockpiles unexpectedly decline last week. The market’s volatility surged the most since before the 2014 price crash started.
     
    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) dropped in the period of Mar.09 – Mar.16:

    380 HSFO - down from 297.07 to 283.00 USD/MT  (-14,07)
    180 HSFO - down from 339.36 to 326.21 USD/MT  (-13,15)
    MGO         - down from 517.21  to 510.07 USD/MT  (-7,14)


    OPEC’s strategy to balance the oil market and bolster prices is facing its biggest test now. The producer group is aiming to revamp the market by eroding a crude inventory surplus that’s depressed prices since 2014. However, a deal to cut output had the side-effect of triggering a surge in U.S. production and a jump in the inventories to an all-time high. So at the moment the effect of the cuts looks much more short-lived than expected, and the fall in prices last week may indicate a kind of turning point.

    OPEC’s February report showed total output had fallen from 32.097 million bpd in January to 31.958 million bpd. Members which agreed to the production freeze and cuts were able to reduce production from 29.9 million to 29.7 million bpd.

    The International Energy Agency in turn estimated OPEC compliance with agreed output cuts at 98% in the first two months of the year, while Saudi compliance was at 135%. At the same time Russia and other non-OPEC producers' adherence to agreed cuts in the period was only at 37%. If current output levels maintained to June the IEA sees an implied market deficit of 500,000 b/d in the first half of 2017.

    Though OPEC has managed to achieve a high standard of compliance, it has mostly been due to the oversized cut by the largest member of the group—Saudi Arabia. However, last week Saudi Arabia let it leak that the kingdom has no intention of leading OPEC toward another cut in production to accommodate the growing volumes of oil from American shale deposits. It is quite possible that if the situation doesn’t improve in the next few weeks, it is unlikely that Saudi Arabia will continue to bear the responsibility alone.

    Besides, two OPEC members, Iran and Iraq, are weakening Saudi Arabia’s position by taking steps to boost production. According to the IEA, Iraq will increase its output to 5.4 million barrels per day by 2022, which is significantly higher than the earlier estimates of an increase to 4.6 million bpd by 2021. Similarly, Iran is expected to boost production by 400,000 bpd to reach 4.15 million bpd production in 2022.

    A kind of price supporting factor at the moment is Libya, where oil output has allegedly dropped by about 80,000 barrels a day since clashes broke out. Output is now around 620,000 barrels per day (far less than the 1.6 million barrels a day it produced before a 2011 uprising) as Es Sider, the country’s biggest oil port, and Ras Lanuf, its third-largest, remain closed. The country's state oil company - NOC - stated that the Company could declare state of force majeure if the current clashes continue for long.

    The fact that U.S. crude inventories are breaking records every week and oil prices have failed to post any gains so far in 2017 offers the evidence that the comeback in the U.S. oil industry is undermining the effectiveness of the OPEC deal. The U.S. shale oil drillers have used higher prices to add new rigs for the past eight weeks in a row. In the week to March 10, the total rig count increased to 617, compared to 386 a year ago. Though the rig count is still way below the peak of 1,609 reached in October 2014, the recovery from the six-year lows of 316 rigs in May 2016, has been outstanding.

    As a result, U.S. crude oil production, which had dropped from the highs of 9,600,000 bpd in June 2015, to a low of 8,428,000 bpd in July, 2016 is on the rise once again. In the week ending March 10, 2017, U.S. crude output rose for a fourth week, advancing 21,000 barrels a day to 9.11 million barrel a day, the highest level since February 2016. The worrying part for OPEC is that the EIA estimates that U.S. oil production will average 9,210,000 bpd this year.

    The U.S. Federal Reserve raised interest rates by 25 basis points to a range of 0.75 percent to 1.00 percent for the second time in three months. The decision was spurred by steady economic growth, strong job gains and confidence that inflation is rising to the central bank's target: the arguments supporting global fuel prices as well.

    What happens next is uncertain. The much faster return of U.S. shale production and soft fuel prices have stimulated discussions within OPEC to extend the six-month deal until the end of the year. This week Kuwait became the first member to officially endorse a roll-over of the production cuts for another six months. Iraq and Angola have also suggested they would be open to an extension. It is obvious that fuel indexes will drop if OPEC says that they are not open to extending their production cuts. On the other hand, if prices remain low, OPEC only stands to lose market share to its competitors by continuing the production cuts.

    We do not expect that the situation on the bunker market will clear up next week too much. So bunker prices may stay rather volatile and continue to demonstrate irregular changes.



     

     

     

     

     

    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)




18 августа 2017

13:46 Председателем Совета директоров ОАО «АМТП» избран Игорь Нафиков
13:29 В порту Новороссийск запрещен ввоз трех зараженных партий персиков из Турции
13:16 Корабли и суда Северного флота в рамках арктического похода прибыли в порт Дудинка (фото)
12:56 Из портов Краснодарского края за неделю отправлено на экспорт более 974 тыс. тонн зерна в 19 стран мира
12:42 АО «Восточный Порт» предоставил фотографии угольного терминала в рамках фото-проекта ИАА «ПортНьюс»
12:26 ГУМРФ имени адмирала С.О Макарова приступил к подготовке рядового состава для работы на судах в полярных водах (фото)
12:12 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
11:56 Общество LR будет участвовать в проекте создания крупнейшего в мире парусного грузового судна (графика)
11:54 Северным районам Хабаровского края с начала навигации отгружено 70% топлива от запланированного объема
11:42 В Якутии в Янскую группу районов с начала навигации доставлено 99,8 тыс. тонн грузов
11:25 «ФБУ «Морская спасательная служба Росморречфлота» поздравляет коллектив UCL Holding с 10-летним юбилеем!
11:12 АПЛ Северного флота «Северодвинск» выполнила ракетную стрельбу крылатой ракетой «Калибр» (фото, видео)
10:57 FESCO запускает свой первый транзитный поезд между Китаем и Европой через Монголию
10:43 ПГК за 7 месяцев 2017 года увеличила погрузку на КбшЖД на 25% - до 4,4 млн тонн
10:29 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 43032 пассажира и 1191 ед. автотранспорта
10:14 Цена нефти Brent снизилась на 0,12% - до $50,97, Light опустилась на 0,13% - до $47,03 за баррель
09:55 АО «Ростерминалуголь» начал второй этап мониторинга популяции балтийской кольчатой нерпы (фото)
09:25 Aker Arctic будет участвовать в новом проекте ЕС для повышения безопасности судоходства в Арктике
09:10 Индекс стоимости фрахта Baltic Dry 17 августа составил 1247 пунктов
08:53 «Транснефть-Подводсервис» 13 сентября проведет аукцион на поставку водолазного судна с начальной ценой 72,5 млн руб.
08:39 Судзавод «Вымпел» вывел судно на подводных крыльях «Комета 120М» из эллинга на достройку (фото)
08:19 Поставка топливных ресурсов в населенные пункты ЯНАО выполнена на 60%
08:00 Частные инвесторы готовы финансировать строительство морвокзала в терминале в Пионерском - губернатор (графика)

17 августа 2017

19:29 S&P улучшило прогноз по долгосрочным рейтингам ПАО «ГТЛК» до «позитивного»
19:00 В Мурманске в законную силу вступил приговор о крушении в Охотском море СПБУ «Кольская»
18:46 DEME установит подводный кабель для бельгийской морской энергосистемы в Северном море‎ ‎
18:29 ПАО «ММТП» в 2017 году реализует 12 мероприятий по охране окружающей среды на сумму 1,5 млрд руб. (фото)
18:15 Грузооборот порта Калининград за 7 месяцев 2017 года вырос на 10% - до 7,68 млн тонн
17:59 Грузооборот Мариупольского порта (Украина) за 7 месяцев 2017 года снизился на 2,6% - до 3,94 млн тонн
17:31 Wartsila поставит оборудование и разработает проект судна для рыбоводческой отрасли в Норвегии (графика)
17:16 Грузооборот порта Выборг за 7 месяцев 2017 года вырос на 6% - до 755,5 тыс. тонн
16:57 «Невский судостроительно-судоремонтный завод» поздравляет коллектив UCL Holding с 10-летним юбилеем!
16:42 Установлены допустимые осадки судов на каналах, фарватерах и у причалов Большого порта Санкт-Петербург
16:26 Возбуждено уголовное дело в отношении гендиректора ОАО «ЕМП» за невыплату зарплаты сотруднику
16:12 Представители мировых рыбопромысловых держав встретятся на Международном рыбопромышленном форуме – Илья Шестаков
15:56 Главгосэкспертиза России согласовала проект строительства установки рециркуляции воды терминала Де-Кастри
15:42 Строительство «Белкомура» может стать пилотным проектом инфраструктурной ипотеки – Игорь Орлов
15:28 «Морской порт Санкт-Петербург» ввел в эксплуатацию три новых ричстакера SANY (фото)
15:14 Грузооборот порта Приморск за 7 месяцев 2017 года снизился на 5% - до 35,67 млн тонн
14:58 На Дальнем Востоке планируется строительство порядка семи рыбоперерабатывающих заводов – глава Росрыболовства
14:44 ММТП предоставил фотографии угольного терминала в рамках фото-проекта ИАА «ПортНьюс»
14:29 На следующей неделе цены на бункерное топливо сохранят разнонаправленные колебания – аналитики
14:15 Цена на бункерное топливо в портах Дальнего Востока остается стабильной (график)
13:58 ММПК «Бронка» планирует приобрести второй мобильный кран LHM 800 SWL грузоподъемностью 302 тонны
13:43 Лайнер Costa NeoRomantica в третий раз за сезон 2017 года посетит Владивосток (фото)
13:27 В районе 64 км Нижнего Амура опрокинулся и затонул буксировщик - теплоход «Лесогорск»
13:13 Грузооборот порта Высоцк за 7 месяцев 2017 года вырос на 9% – до 10,52 млн тонн
12:57 В Баренцевом море дрейфует, потеряв ход, рыболовный сейнер «Хугинн»
12:42 ФГБУ «Администрация морских портов Балтийского моря» поздравляет коллектив UCL Holding с 10-летним юбилеем!
12:26 В Московской области предприниматель заплатит штраф в 55 тыс. руб. за незаконное размещение причала
12:12 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 41258 пассажиров и 10542 ед. автотранспорта
11:55 Морспасслужба Росморречфлота зафиксировала 63 разлива нефтепродуктов в морских акваториях за I полугодие 2017 года
11:41 АО «Технорос» поздравляет коллектив компании UCL Holding с юбилеем!
11:25 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
11:11 Грузооборот порта Усть-Луга за 7 месяцев 2017 года вырос на 12% - до 58,89 млн тонн (детализация)
10:59 Из-за катера, наскочившего на затвор ворот, прекращено шлюзование в шлюзе №8 на 41,5 км Канала имени Москвы
10:44 На верфи Алексино (Новороссийск) отремонтируют частную моторную яхту Windy 58 Zephyros (фото)
10:28 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Баренцевом, Черном, Азовском морях и в Керченском проливе
10:14 Цена нефти Brent выросла на 0,16% - до $50,35, Light составила $46,78 за баррель
09:58 Грузооборот Николаевского морпорта (Украина) за 7 месяцев 2017 года вырос на 6,1% - до 13,11 млн тонн