• 2017 March 16 18:29

    MABUX: High level of uncertainty prevails in the global bunker market

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes dropped to their lowest levels since December during the week when the optimism surrounding the OPEC deal was just getting underway, but turned into upward correction recently as U.S. crude stockpiles unexpectedly decline last week. The market’s volatility surged the most since before the 2014 price crash started.
    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) dropped in the period of Mar.09 – Mar.16:

    380 HSFO - down from 297.07 to 283.00 USD/MT  (-14,07)
    180 HSFO - down from 339.36 to 326.21 USD/MT  (-13,15)
    MGO         - down from 517.21  to 510.07 USD/MT  (-7,14)

    OPEC’s strategy to balance the oil market and bolster prices is facing its biggest test now. The producer group is aiming to revamp the market by eroding a crude inventory surplus that’s depressed prices since 2014. However, a deal to cut output had the side-effect of triggering a surge in U.S. production and a jump in the inventories to an all-time high. So at the moment the effect of the cuts looks much more short-lived than expected, and the fall in prices last week may indicate a kind of turning point.

    OPEC’s February report showed total output had fallen from 32.097 million bpd in January to 31.958 million bpd. Members which agreed to the production freeze and cuts were able to reduce production from 29.9 million to 29.7 million bpd.

    The International Energy Agency in turn estimated OPEC compliance with agreed output cuts at 98% in the first two months of the year, while Saudi compliance was at 135%. At the same time Russia and other non-OPEC producers' adherence to agreed cuts in the period was only at 37%. If current output levels maintained to June the IEA sees an implied market deficit of 500,000 b/d in the first half of 2017.

    Though OPEC has managed to achieve a high standard of compliance, it has mostly been due to the oversized cut by the largest member of the group—Saudi Arabia. However, last week Saudi Arabia let it leak that the kingdom has no intention of leading OPEC toward another cut in production to accommodate the growing volumes of oil from American shale deposits. It is quite possible that if the situation doesn’t improve in the next few weeks, it is unlikely that Saudi Arabia will continue to bear the responsibility alone.

    Besides, two OPEC members, Iran and Iraq, are weakening Saudi Arabia’s position by taking steps to boost production. According to the IEA, Iraq will increase its output to 5.4 million barrels per day by 2022, which is significantly higher than the earlier estimates of an increase to 4.6 million bpd by 2021. Similarly, Iran is expected to boost production by 400,000 bpd to reach 4.15 million bpd production in 2022.

    A kind of price supporting factor at the moment is Libya, where oil output has allegedly dropped by about 80,000 barrels a day since clashes broke out. Output is now around 620,000 barrels per day (far less than the 1.6 million barrels a day it produced before a 2011 uprising) as Es Sider, the country’s biggest oil port, and Ras Lanuf, its third-largest, remain closed. The country's state oil company - NOC - stated that the Company could declare state of force majeure if the current clashes continue for long.

    The fact that U.S. crude inventories are breaking records every week and oil prices have failed to post any gains so far in 2017 offers the evidence that the comeback in the U.S. oil industry is undermining the effectiveness of the OPEC deal. The U.S. shale oil drillers have used higher prices to add new rigs for the past eight weeks in a row. In the week to March 10, the total rig count increased to 617, compared to 386 a year ago. Though the rig count is still way below the peak of 1,609 reached in October 2014, the recovery from the six-year lows of 316 rigs in May 2016, has been outstanding.

    As a result, U.S. crude oil production, which had dropped from the highs of 9,600,000 bpd in June 2015, to a low of 8,428,000 bpd in July, 2016 is on the rise once again. In the week ending March 10, 2017, U.S. crude output rose for a fourth week, advancing 21,000 barrels a day to 9.11 million barrel a day, the highest level since February 2016. The worrying part for OPEC is that the EIA estimates that U.S. oil production will average 9,210,000 bpd this year.

    The U.S. Federal Reserve raised interest rates by 25 basis points to a range of 0.75 percent to 1.00 percent for the second time in three months. The decision was spurred by steady economic growth, strong job gains and confidence that inflation is rising to the central bank's target: the arguments supporting global fuel prices as well.

    What happens next is uncertain. The much faster return of U.S. shale production and soft fuel prices have stimulated discussions within OPEC to extend the six-month deal until the end of the year. This week Kuwait became the first member to officially endorse a roll-over of the production cuts for another six months. Iraq and Angola have also suggested they would be open to an extension. It is obvious that fuel indexes will drop if OPEC says that they are not open to extending their production cuts. On the other hand, if prices remain low, OPEC only stands to lose market share to its competitors by continuing the production cuts.

    We do not expect that the situation on the bunker market will clear up next week too much. So bunker prices may stay rather volatile and continue to demonstrate irregular changes.






    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)

30 апреля 2017

14:54 Прогулочный теплоход с пассажирами «Франц Лефорт» сел на мель на 12 км. Москвы-реки
14:50 Теплоход сел на мель в районе 119 км Волго-Каспийского морского канала
14:20 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Белом, Баренцевом, Балтийском морях
09:15 ОИС «Адмирал Владимирский» ВМФ России посетило порт Монако
09:00 Иран готов рассмотреть снижение сквозных ставок для перевозок по МТК «Север-Юг»

29 апреля 2017

18:15 Прибыль НМТП за 2016 год по МСФО составила $632,83 млн против убытка годом ранее
18:03 Компании «Речного альянса» реализовали около 50% путевок на круизы 2017 года
17:24 Опубликована информация о ледовой обстановке и ледокольных проводках в портах России на 28 апреля 2017 года
17:16 На Северном флоте прошло учение по обороне главной базы подводных сил от атаки диверсантов
17:14 МЧС предупредило об усилении ветра в Санкт-Петербурге
09:00 «ВодоходЪ» рассчитывает на строительство минимум 7 судов проекта PV300VD

28 апреля 2017

21:21 ООО «Арктическое морское пароходство» приняло первую партию пиломатериалов с предприятий Архангельской области для экспорта в Александрию (фото)
19:00 В Барнауле на 6% подорожал речной транспорт
18:45 IMO на 3-й конференции AAMA призвала помочь Африке в наращивании мощностей портов и судоходства‎
18:30 Чистая прибыль «Газпром нефти» по РСБУ за I квартал 2017 года снизилась на 27,7% - до 13,59 млрд руб.
18:15 Порт Киль (Германия) запустил пятую очередь проекта расширения портового района Оштуферхафен стоимостью 9,9 млн евро (фото)
17:58 Финансирование развития портовой инфраструктуры КТСП за 3 месяца 2017 года выросло на 38,3% - до 84,2 млн руб.
17:45 «Морпорт Санкт-Петербург» за 3 месяца 2017 года направил на реализацию соцпрограммы 10,6 млн руб.
17:26 Общественные обсуждения проекта строительства зернового терминала в Зарубино планируется провести в ближайшие дни
17:14 Представитель IMO принял участие в международном форуме по обучению, подготовке и трудоустройству моряков в Одессе (Украина)
16:57 Глубина в границах Азово-Донского ФБУ с 1 по 10 мая 2017 года прогнозируется на уровне от 190 до 400 см
16:41 КГНЦ разработал комплексную имитационную модель арктической транспортной системы
16:27 В Москве открылась большая речная круизная навигация (фото)
16:11 Контейнерооборот КТСП за 3 месяца 2017 года вырос на 7,8% - 157,6 тыс. TEUs
15:57 Объем северного завоза в Хабаровском крае в 2017 году составит 44,3 тыс. тонн топлива
15:43 Пассажирская навигация по Волге и Каме открывается 30 апреля
15:25 «Управляющая портовая компания» оборудовала онкологическое отделение Находкинской городской больницы
15:13 FESCO начала обработку рефконтейнеров на станции Кунцево-2 Московской железной дороги
14:58 Грузооборот Таганрогского МТП за 3 месяца 2017 года вырос на 38% - до 320 тыс. тонн
14:44 По Енисею в навигацию 2017 года планируют перевезти более 400 тыс. пассажиров и 4 млн тонн грузов
14:28 ОСК и АТР намерены заняться внедрением современных технологий судостроения (фото)
14:14 Цена на бункерное топливо в порту Новороссийск устремилась вниз (график)
13:59 Ледокол «Новороссийск» начал ледовые испытания в Карском море (фото)
13:46 Грузооборот УПК (Усть-Луга) за 3 месяца 2017 года вырос на 30% - до 1,28 млн тонн
13:29 Совокупный доход ГТЛК за 2016 год по МСФО вырос на 35% - до почти 80 млрд руб.
13:16 Моряки с затонувшего у Босфора корабля ЧФ «Лиман» доставлены в Севастополь
12:56 Состояние гидроузла № 9 Волго-Донского бассейна ВВП оценивается как ограниченно-работоспособное (фото)
12:42 Капитаном порта Ростов-на-Дону назначен Андрей Иовлев (фото)
12:26 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
12:12 Грузооборот Туапсинского МТП за 3 месяца 2017 года вырос на 1,5% - до 4,24 млн тонн
11:57 Затонувший в Черном море разведывательный корабль «Лиман» заменят новым кораблем «Иван Хурс»
11:43 Грузооборот АО «Морской порт Санкт-Петербург» за 3 месяца 2017 года вырос на 4,6% - до 1,8 млн тонн
11:26 Транзитное движение по Волго-Балту планируется открыть 30 апреля
11:12 Во время прохождения Кочетовского гидроузла на реке Дон погиб боцман теплохода «Анатолий Сиденко»
10:57 Чистая прибыль «Газпрома» по МСФО в 2016 году выросла на 21% - до 951,6 млрд руб.
10:43 Началась транспортировка опорного блока БК из порта Астрахань на месторождения им. Ю. Корчагина (фото)
10:30 Руководителем ФБУ «Администрация «Обь-Иртышводпуть» назначен Роман Чесноков
10:15 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 9498 пассажиров и 3367 ед. автотранспорта
09:56 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Баренцевом, Белом и Каспийском морях
09:41 Индекс стоимости фрахта Baltic 27 апреля составил 1134 пункта
09:24 ОАО «Порт Камбарка» (Удмуртская республика) проведет ГОСА 29 мая
09:13 АМПУ проведет дноуглубление в портах Мариуполь и Бердянск
08:55 Совет директоров ПАО «Новошип» рекомендовал направить 31,6 млн руб. на выплату дивидендов за 2016 год
08:38 В Приморье обнаружены тела двух пропавших рыбаков с перевернувшейся лодки
08:19 Цена на бункерное топливо в порту Санкт-Петербург падает (график)
08:00 ССЗ «Вымпел» спустил на воду третий катер проекта 21980 шифр «Грачонок» (фото)

27 апреля 2017

19:00 Программа по обмену опытом «Управление терминалом. Логистика для трейдеров» пройдет в Нидерландах 7 – 9 июня
18:45 Изменены требования к топливу для судов, проходящих через Панамский канал
18:30 Выставка «Нефтегаз-2017» объединила 526 предприятий отрасли из 25 стран
18:15 Финансирование программы развития УПК (Усть-Луга) за 3 месяца 2017 года выросло на 41% - до 23,1 млн руб.