Стоимость нефти Brent за время после нашего последнего обзора отличалась крайней волатильностью, но держится выше отметки в $105 за баррель. Влияние на цену оказывает отсутствие признаков скорого урегулирования ближневосточного конфликта с постоянным риском начала новой эскалации. Волатильность на рынке связана с противоречивыми заявлениями Трампа, который периодически угрожает новыми ударами по Ирану, при этом выражая надежду на успешный переговорный процесс. Фактическое отсутствие ударов вселяет в рыночных игроков надежду на стабилизацию ситуации, однако риски никуда не исчезли.
В Роттердаме и Сингапуре динамика цен на судовое топливо следует за нефтяными котировками и плавно растет.
Что касается российского рынка, то значительное влияние на него оказывает курс рубля, который в последние дни заметно укрепился. В начале года мы прогнозировали крепкий рубль, наш прогноз был основан на сокращении импорта (что видно и по снижению контейнерного рынка), импортозамещении в промышленности (что также снижает спрос на валюту) и удорожании нефти (из-за геополитической волатильности, которую мы ожидали на протяжении как минимум первой половины года). Этот прогноз более чем оправдывается: в настоящее время резкому укреплению рубля непосредственно способствовал приток нефтедолларов, выросший на фоне ближневосточного кризиса вкупе с жесткой кредитно-денежной политикой Центробанка. Полагаем, что в этой ситуации Центробанк будет склонен к дальнейшему снижению ключевой ставки, поэтому мы бы не ожидали ни критического укрепления, ни существенной девальвации рубля в обозримой перспективе (при условии отсутствия новых «черных лебедей»).
Как бы то ни было, долларовые цены в большинстве портов России за последние полторы недели росли. Если в портах Балтики наблюдался относительно слабый рост (и то только на ULSFO и MGO), то на Дальнем Востоке он был более существенным и коснулся всех видов топлива — рынок стал отыгрывать ценовой застой, наблюдавшийся на протяжении предшествующих нескольких недель. В Южном бассейне выраженной ценовой динамики не наблюдалось.
