Этому будет способствовать завершение строительства новых терминалов в США, Канаде и Мексике
По итогам 43-й недели мировые бункерные индексы MABUX продолжили умеренный нисходящий тренд. Индекс 380 HSFO сократился еще на $14,74: с 438,78 USD/MT на прошлой неделе до 434,04 USD/MT. Индекс VLSFO снизился на $6,84 (501.35 USD/MT против 508,19 USD/MT на прошлой неделе), вплотную приблизившись к отметке в $500. Индекс MGO также уменьшился на $3,9 (с 758,59 USD/MT на прошлой неделе до 754,69 USD/MT). На момент написания анализа на мировом бункерном рынке отмечались признаки формирования восходящей коррекции, говорится в обзоре MABUX, предоставленном ИАА «ПортНьюс».
MABUX Global Scrubber Spread (SS) — разница в цене между 380 HSFO и VLSFO — продолжил сокращение: минус $2,1 (с 69,41 на прошлой неделе до $67,31), все больше отдаляясь от психологической отметки в $100 (SS Breakeven). Среднее недельное значение индекса также уменьшилось на $1,52. В Роттердаме SS Spread показал умеренный рост на $4 ($28 против $24 на прошлой неделе), оставаясь при этом на минимальных уровнях октября 2024 года. Среднее недельное значение SS Spread в порту, наоборот, сократилось на $4,33. В Сингапуре разница в цене 380 HSFO/VLSFO снизилась на $6 (с $68 на прошлой неделе до $62), а среднее недельное значение в порту потеряло $6,83. Таким образом, постепенное сокращение SS Spread остается превалирующим трендом на мировом бункерном рынке, сохраняя более высокую рентабельность использования конвенционного топлива VLSFO в сравнении c комбинацией HSFO+Скруббер. Ожидается, что динамика текущего тренда SS Spread сохранится на следующей неделе.
Согласно данным U.S. Energy Information Administration (EIA), экспортные мощности по сжиженному природному газу (СПГ) в Северной Америке могут более чем удвоиться к 2029 году по мере завершения строительства новых терминалов в США, Канаде и Мексике. Последний прогноз агентства предусматривает рост мощностей с примерно 14 млрд куб. футов в день (bcf/d) в 2024 году до более чем 29 bcf/d к 2029 году. EIA объясняет этот скачок строительством семи крупных экспортных терминалов в США. После их ввода в эксплуатацию Северная Америка сможет обеспечивать почти 40% объемов мировых поставок СПГ к концу десятилетия.
По состоянию на 21 октября европейские региональные газохранилища были заполнены на 82,83% (минус 0,26% к показателям прошлой недели), впервые показав негативную динамику с апреля текущего года. Уровни заполненности на 11,5% превышают отметку на начало года (71,33%). При постепенном распространении низких температур темпы изъятия газа из газохранилищ незначительно превысили темпы заполнения. По итогам 43-й недели европейский газовый бенчмарк TTF перешел в рост: плюс 0,399 евро/МВт·ч (32,2 евро/МВт·ч против 31,801 евро/МВт·ч на прошлой неделе).
Цена на СПГ в качестве бункерного топлива в порту Синеш (Португалия) по итогам недели показала умеренный рост: плюс $3 (735 USD/MT против 732 USD/MT на прошлой неделе). При этом разница в цене между СПГ и конвенционным топливом выросла до $38 в пользу конвенционного топлива против $10 неделей ранее: MGO LS котировалось в этот день в порту Синеш на уровне 697 USD/MT.
По итогам 43-й недели MABUX Market Differential Index (MDI) (соотношение рыночных бункерных цен (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP)) показал следующие тренды цен на бункерное топливо в крупнейших хабах мира — Роттердаме, Cингапуре, Фуджейре и Хьюстоне:
В сегменте 380 HSFO Фуджейра и Хьюстон оставались переоцененными, а средние недельные значения MDI снизились на 10 пунктов в Фуджейре, но выросли на 6 пунктов в Хьюстоне. MDI в Роттердаме и Сингапуре показывал недооценку, а сам индекс сократился на 8 и 2 пункта, соответственно. Значения MDI в Роттердаме и Фуджейре вплотную приблизились к отметке 100-процентной корреляции между MBP и DBP.
В сегменте VLSFO Хьюстон был единственным переоцененным портом, а средний уровень MDI вырос на 5 пунктов, оставшись у отметки 100-процентной корреляции MBP и DBP. Остальные порты находились в зоне недооценки. Средние недельные уровни MDI снизились на 6 пунктов в Роттердаме и выросли на 2 пункта в Сингапуре и на 4 пункта в Фуджейре.
В сегменте MGO LS Сингапур и Фуджейра остались в зоне переоценки, а их MDI вырос на 10 и 13 пунктов соответственно. Роттердам и Хьюстон остались недооцененными. Значения MDI сократились еще на 2 пункта в Роттердаме, но выросли на 3 пункта в Хьюстоне. MDI Роттердама и Хьюстона находятся у отметки 100-процентной корреляции MBP и DBP.
По итогам прошедшей недели в балансе переоцененных/недооцененных портов не произошло существенных изменений. В структуре SS Spread установилось относительное равновесие. Ожидается, что на следующей неделе в динамике SS Spread сохранится текущий баланс.
По информации Международного морского бюро (IMB), в первые девять месяцев 2025 года были зафиксированы 116 случаев морского пиратства и вооруженного ограбления — по сравнению с 79 случаями за тот же период прошлого года. IMB отмечает, что это — самые высокие показатели за девятимесячный период с 2021 года, а в акватории Сингапурского пролива — наивысший уровень инцидентов с 1991 года. За этот период 102 судна были захвачены путем высадки на борт, девять столкнулись с попытками нападения, четыре были захвачены и одно обстреляно. В 91% случаев злоумышленникам удалось попасть на борт, причем большинство нападений произошло ночью. IMB подчеркнуло, что угроза насилия в отношении экипажей остается серьезной проблемой: оружие было задействовано в 55% зафиксированных случаев. В 33% случаев нападавшие были вооружены огнестрельным оружием — это самый высокий показатель с 2017 года. За отчетный период 43 члена экипажа были взяты в заложники, 16 похищены, семеро подверглись угрозам, трое — избиениям, и еще трое получили ранения. Всего с января по сентябрь 2025 года в Сингапурском проливе было зарегистрировано 73 инцидента. Однако IMB отметило значительное снижение числа случаев после ареста двух группировок в июле 2025 года Морской полицией Индонезии.
«Мы полагаем, что на мировом бункерном рынке начинается процесс формирования восходящего тренда. В динамике бункерных индексов на следующей неделе может возобновиться умеренный рост», — заключают аналитики MABUX.
