• 2020 November 17 11:39

    SCF Group increases net profit and contract backlog by more than double in first 9 months of 2020

    PAO Sovcomflot (SCF Group), a global leader in marine energy transportation services, releases its Condensed Consolidated Financial Statements for the third quarter (Q3) and nine months (9M) ended 30 September 2020.

    For 9M ended 30 September 2020, SCF Group’s time-charter equivalent (TCE) revenue increased by 22.1% YoY to USD 1,069.8 mln, EBITDA was up 37.5% to USD 741.4 mln, maintaining LTM EBITDA at above USD 1 bn. EBITDA margin improved 8pp to 69.3%. Net profit more than doubled to USD 249.5 mln. Positive dynamics were driven by continued and sustainable growth of the industrial business segments, as well as a strong performance of the conventional tanker fleet in the first half of the year. 

    Q3 2020 TCE revenue was up 1.6% to USD 287.1 mln, with Q3 2020 EBITDA declining 1.6% to USD 162.8 mln and a decline in net profit of 10.9% to USD 23.1 mln (as compared to Q3 2019), reflecting a weaker conventional tanker market over the quarter and some one-off maintenance expenses.

    SCF Group’s industrial business portfolio, which provides a long-term fixed income revenue stream, contributed USD 501.3 mln to 9M 2020 TCE revenue, delivering 7.5% YoY growth. It came as a result of two new LNG carriers employed under long-term contracts with international energy majors, delivered and put into operation.

    Conventional tanker fleet TCE revenue increased 44.6% to USD 531.0 mln in 9M 2020, on the back of strong freight market dynamics in the first six months of 2020. The market has started to adjust in the third quarter, which is seasonally the lowest quarter due to the summer decline in crude oil and oil products demand. This year seasonality effect was more pronounced due to COVID-19 pandemic-driven impacts on demand.

    SCF Group continued to take all necessary measures to protect its seafarers and shore-based personnel from the COVID-19 and to prevent the pandemic from affecting its operations.

    SCF Group continued to grow its long-term industrial business portfolio, with a special focus on operations in harsh environments and ice conditions. The current contract backlog has reached USD 24 bn compared with USD 10 bn as at 31 December 2019.

    Over 2020, SCF Group has, either directly or through its SMART LNG JV with NOVATEK, time chartered 17 icebreaking LNG carriers to Arctic LNG 2, the operator of the eponymous project. 14 of these vessels were time chartered through SMART LNG during 9M 2020: four in January 2020 and ten in September 2020. Further three vessels were time chartered directly by SCF in October 2020. Combined, these 17 time charters add approximately USD 14 bn of contract backlog attributable to SCF Group.

    In September 2020, SCF Group took delivery of SCF Barents, a new 174,000 cbm LNG carrier. SCF Barents is chartered to Shell under a long-term time-charter agreement. A further LNG carrier, SCF Timmerman, is scheduled to be delivered and start operations under a long-term time-charter with Shell in Q1 2021.

    After reaching record highs in the first half of 2020, the tanker markets came under pressure in Q3 2020. This mainly reflects seasonal volatility: demand in the tanker markets has historically tended to be softer in the summer period and firmer in the winter period, as a result of increased oil consumption in the Northern hemisphere. In addition, this seasonal downswing was further aggravated by a slowdown in demand for oil products on the back of the COVID-19 pandemic, coupled with producers simultaneously cutting oil supply to support prices.

    With the newbuilding order book at historic lows, management considers the tanker sector is well positioned for a recovery and that freight rates will respond positively and quickly to any increase in the refining output of oil products, and the return of crude production and shipping to healthy levels.

    In October 2020, SCF Group conducted an initial public offering of 408,296,691 newly issued ordinary shares of a nominal value of RUB 1 each, at a price of RUB 105 per ordinary share and listed them on the Moscow Exchange. The total net proceeds of the IPO, after expenses and stabilisation-related buy-back, are RUB 38 bn (equivalent to USD 480 mln as of the date of issue). The free float of SCF Group amounts to 15.6%, and the Russian Federation retains an 82.8% stake. The proceeds of the IPO will be used for general corporate purposes, including investments in new assets, with a focus on industrial projects, decarbonisation and further deleveraging.

    In October, the Group repaid secured bank loans with an outstanding balance as of the date of prepayment of USD 137.7 mln with scheduled maturity within twelve months from 30 September 2020.

    In November 2020, the Group refinanced maturing loan obligations of USD 67.3 mln with existing lenders and further raised a USD 155.0 mln, in an up to eight years project finance facility, for its JV companies with partners NYK and Samudera, established to own and operate two LNG carriers.

    SCF credit ratings affirmed in May-July 2020 at current levels by Fitch Ratings (BB+/stable), by Moody’s (Ba1/stable), and by S&P (BB+/positive (rating outlook changed from stable).

    Dividends for the 2019 year of RUB 7,181.0 mln (equivalent to USD 96.8 mln), were declared and paid in August 2020.

    SCF targets paying dividends of 50% of its IFRS net profit, and reconfirms its dividend guidance for the year ended 31 December 2020 of USD 225 mln, subject to the Board of Directors and shareholders’ approval.

    Commenting on the 9M 2020 results, Igor Tonkovidov, President and CEO of SCF Group, said:

    “SCF demonstrated an exceptionally strong performance with 9 months net profit doubling, compared with last year. Furthermore, the Group was able to secure new industrial business with an additional USD 14 bn of future contracted revenues, booked in the LNG segment just over the past couple of months, fully in line with the Group’s strategy. This clearly shows the resilience of Sovcomflot’s business model to the pandemic-related operational challenges and to adverse and volatile market conditions. We are on track to achieve the budgetary targets for the full year 2020 and are well equipped to grow the business going forward, with the proceeds from the recent IPO of Sovcomflot shares, maintaining our strong focus on decarbonisation and innovations. I am deeply grateful to the whole of Sovcomflot team at sea and on shore for their efforts and perseverance during these challenging times.”

    Financial Highlights for 9M 2020 and Q3 2020

    Unaudited, USD mln

     9M 2020 

    9M 2019 

    %

    Q3 2020

    Q3 2019

    %

    Revenue  

    1,298.3

    1,170.5

    +10.9

    347.0

    376.5

    -7,8

    Time charter equivalent (TCE) revenues  

    1,069.8

    876.4

     +22.1

    287.1

    282.5

    +1.6

    Vessels’ running costs 

    -272.1

    -265.0

    +2.7

    -101.6

    -94.1

    +8.0

    Net earnings from vessels trading 

    797.6

    611.5

    +30.4

    185.4

    188.3

    -1.5

    Net other operating revenue 

    7.0

    22.3

    -68.6

    2.1

    11.3

    -81.4

    Depreciation, amortization and impairment 

    -312.3

    -289.0

    +8.1

    -83.3

    -97.5

    -14.6

    General and administrative expenses 

    -67.1

    -80.8

    -17.0

    -21.1

    -26.3

    -19.8

    Operating profit 

    436.0

    272.6

    +59.9

    81.6

    79.2

    +3.0

    Financing costs 

    -146.0

    -155.0

    -5.8

    -46.7

    -51.4

    -9.1

    Profit before income taxes 

    277.9

    136.8

    +103.1

    29.4

    30.4

    -3.3

    Income tax expense 

    -28.4

    -19.9

    +42.7

    -6.3

    -4.5

    +40.0

    Profit/loss for the period 

    249.5

    116.9

    +113.4

    23.1

    25.9

    -10.8

    EBITDA*

    741.4

    539.3

    +37.5

    162.8

    165.4

    -1.6

    Debt 

    3,492.0

    3,552.0

    -1.7 




    Cash and deposits 

    640.0

    341.0 

    +87.7 




    Book value of equity 

    3 601.0

    3,391.0

    +6.2




    Net debt** 

    2 852.0

    3,211.0

    -11.2




    Net debt/Adjusted LTM EBITDA 

    2.9

    4.5  





    * Earnings before interest, tax, depreciation and amortisation, calculated on the corrected basis.
    ** Net debt includes total secured bank loans, other loans and finance lease liabilities after deducting cash and bank deposits and restricted cash.

    Sovcomflot (SCF Group) is one of the world's leading marine energy transportation companies, specialising in the transportation of liquefied gas, crude oil, and petroleum products, as well as the servicing of offshore upstream energy production. The Group’s fleet comprises 145 vessels with a total deadweight of 12.6 million tonnes, including vessels owned through joint ventures. More than 80 vessels have an ice class.

    SCF is involved in servicing large oil and gas projects in Russia and around the world: Sakhalin-1; Sakhalin-2; Varandey; Prirazlomnoye; Novy Port; Yamal LNG, and Tangguh (Indonesia). The Group is headquartered in St. Petersburg, with offices in Moscow, Novorossiysk, Murmansk, Vladivostok, Yuzhno-Sakhalinsk, London, Limassol, and Dubai.




29 марта 2024

13:00 Субъекты Федерации планируется наделить полномочиями по ограничению судоходства в экологических целях
12:37 Андрей Тарасенко назначен руководителем Росморречфлота
12:19 Траулер-процессор проекта 170701 «Капитан Абакумов» для «Норебо» спущен на воду в Санкт-Петербурге
12:08 Дизель-электроход «Василий Головнин» завершил антарктическую экспедицию 2023-2024 годов
11:47 Владелец судна Hai Jin Jiang согласился выплатить штраф за разлив нефтепродуктов в порту Новороссийск
11:33 На очередном перегоне Байкало-Амурской магистрали открыто движение по новому пути
11:11 Построенный на верфи «Пелла» в Ленобласти рейдовый буксир проекта 90600 «Ижорец» завершает государственные испытания
10:49 Глава Бурятии: Развитие туризма на Байкале требует обновления круизного флота
10:26 В Росморречфлоте поддержали идею о создании речного оператора при участии РЖД
10:07 Новую верфь в России планируется создать в виде вертикально интегрированной компании с разными компетенциями
09:28 На траулере проекта СРТМ4470 «Кулой» поднят государственный флаг РФ
09:06 В рамках проекта «Санкт-Петербург Марина» к 2026 году планируется построить объекты для хранения и ремонта судов
08:43 Число судов для разъездных целей в морских портах Астрахань и Оля увеличено до 5 единиц
08:21 Отряд боевых кораблей Тихоокеанского флота зашел в Красное море в рамках дальнего морского похода
08:00 Опубликована часть программы научно-деловых мероприятий Международного военно-морского салона «Флот»

28 марта 2024

19:00 Минэнерго США: Перебои в работе порта Балтимор повлияют на объемы экспорта угля из страны в 2024 году
18:47 Подготовлен проект постановления правительства РФ о переходе на электронный документооборот на транспорте
18:38 АСОП избрала новый состав совета директоров
18:24 Росморпорт ищет поставщика служебно-разъездного катера для нужд Астраханского филиала
18:07 Морспасслужба более 40 раз за зиму использовала беспилотники для мониторинга ЧС в дальневосточных акваториях
17:51 Навигация 2024 года открылась на пригородном маршруте Самара — Подголятино
17:39 Работа над перечнем мероприятий федпроекта развития опорной сети морских портов России завершится в апреле
17:22 Заключена концессия на строительство перегрузочного комплекса в порту Новороссийск
17:01 Контейнерный рынок России за январь-февраль 2024 года увеличился на 18%
16:56 Объем внешней торговли Китая в январе-феврале 2024 года возрос на 8,7%
16:34 Правительство РФ в ближайшее время утвердит паспорт третьего этапа развития Восточного полигона
16:13 Китай нарастил импорт сырой нефти в январе-феврале 2024 года на 5,1%
15:52 Морское грузопассажирское судно арктического класса заложено в Самаре
15:42 Суд Ярославля рассмотрит дело в отношении капитана теплохода «Москва-208» из-за оказания небезопасных услуг
15:21 Китай увеличил импорт угля в январе-феврале 2024 года на 23%
14:59 Чистая прибыль «Порта Тольятти» в 2023 году выросла в 2,9 раза — до 230,4 млн рублей
14:35 В Красноярском крае наложен арест на теплоход «М.Ю. Лермонтов»
14:13 Bureau Veritas выдало первый в мире сертификат на плавучую морскую солнечную технологию
13:49 Мировой импорт СПГ в январе-феврале 2024 года вырос на 3,7% — до 72,8 млн тонн
13:24 Первое высокоскоростное пассажирское дизель-электрическое судно из углеродного волокна спущено на воду в Гонконге
13:02 На Адмиралтейских верфях заложили автономный глубоководный аппарат «Сергей Бавилин» для ВМФ России
12:38 Avikus заявила о снижении расхода топлива на 15% у автономного балкера дедвейтом 325 тыс. тонн
12:17 Кассация приняла к производству жалобу Wartsila на взыскание 2,37 млн евро по иску Адмиралтейских верфей
11:56 В порту Новороссийск до конца 2025 года планируется построить комплекс перевалки железнорудного сырья
11:35 Вывоз удобрений из РФ планируется ограничить объемом в 19,74 млн тонн с 1 июня по 30 ноября 2024 года
11:13 Товарооборот Приморья и Китая в 2023 году увеличился на 15% — до $8,5 млрд
10:54 Чистая прибыль ОАО «Тверской порт» за 2023 год упала в 22,8 раза
10:10 На Амурском судостроительном заводе запланирована реконструкция спускового комплекса
09:49 Судоремонтный и судостроительный кластер создадут в Приморье в 2024 году
09:26 Загрузка холодильных мощностей в портах Приморья снизилась с 51% в середине февраля до 40% в конце марта
09:03 Владивостокский автомобильный терминал в 2023 году обработал более 72 тыс. машин
08:41 Подготовлен проект изменений в Обязательные постановления в порту Усть-Луга
08:22 Объявлены сведения о глубинах и проходных осадках судов в порту Пригородное (Сахалин)
08:00 К услугам Азово-Черноморского бассейнового филиала Росморпорта открыт электронный доступ

27 марта 2024

19:00 Опубликован проект новой редакции Обязательных постановлений в порту Кандалакша
18:34 «Большая семерка» обдумывает возможность снижения потолка цен на российскую нефть
18:16 Контейнерооборот FESCO между Россией и Китаем за 2023 год увеличился на 23% — до 350 тыс. TEU
17:52 Казахстан в ближайшее время приступит к строительству контейнерного хаба в порту Актау
17:29 В ОСК развернули киберполигон для обучения сотрудников противодействию хакерским атакам
17:13 На строительство водных судов из средств ФНБ выделено еще 1,23 млрд рублей
16:51 FESCO рассчитывает сделать регулярными экспортные отправки рыбопродукции из Мурманска в Азию
16:34 Буксир Росморпорта «Рейдовый-43» должен пройти классификационный ремонт до 25 января 2025 года
16:12 Корабли Тихоокеанского флота провели противолодочное учение у берегов Камчатки
15:38 Первый этап контейнерного терминала мощностью 500 тыс. TEU будет завершен в порту Тамань в 2028 году
15:15 Росморпорт закажет концептуальный проект судоремонтного предприятия в порту Усть-Луга
14:54 Ледокол «Евпатий Коловрат» в рамках завершения заводских ходовых испытаний вышел в Авачинский залив
14:36 В Нижегородской области началась работа по строительству плавдока для архангельского СРЗ «Красная Кузница»
14:22 Для Carnival Cruise Line будет построен пятый круизный лайнер класса Excel
13:58 Владимир Путин поручил выделить допсредства на субсидирование морских грузоперевозок в Калининград
13:37 В Находкинский МТП доставлена партия крупногабаритных деталей нового портального крана «Витязь»
13:13 Доведены сведения о фактических глубинах в Большом порту Санкт-Петербург
12:52 ИЛИСТ СПбГМТУ разработал сварочную лазерно-дуговую установку для Онежского ССЗ (Карелия)
12:29 Cовокупный убыток крупнейших судоходных линий по EBIT составил $1,44 млрд в IV квартале 2023 года
12:07 Из Мурманского моррыбпорта во Владивосток отправлен первый железнодорожный состав с рефконтейнерами
11:46 Из порта Мариуполь с начала 2023 года отправлено около 30 тыс. тонн грузов