• 2020 May 1 09:42

    Three out of five converted VLOCs are no longer operating - BIMCO

    Converted Very Large Ore Carriers (VLOC) are increasingly becoming a thing of the past with the long-term freight contracts coming to an end as newer and more reliable ships replace them in the market, BIMCO said in its release.

    Since June 2017, 43% of the VLOC fleet have been sent to the scrapyards, while 18% of the fleet is idled or damaged.

    “The tragic Stellar Daisy accident brought the safety aspect of VLOCs into question. Now, three years on, three out of five VLOCs are no longer in operation as their long-term charters have now expired. Going forward, the obsolete VLOCs will be phased out of the market and replaced with technologically superior and more reliable ships,” says BIMCO’s Chief Shipping Analyst, Peter Sand.

    The VLOCs were converted from single-hull Very Large Crude Carriers (VLCC) towards the end of 2000 as an innovative result of the dry bulk super cycle and the IMO regulation which mandated that all single hull tankers should be phased out by 2010. With cheap and obsolete tanker tonnage in the market, investors eyed an opportunity to convert the ships into VLOCs and deploy them on long-term contracts of affreightment, often with a duration of 10 years.

    In June 2017, BIMCO analyzed the VLOC fleet which at the time consisted of 51 ships with an average age of 23.8 years, not far from the average demolition age of 24.2 years. Back then, we argued that the ships on long-term contracts still made solid economic sense, given a second-hand price equal to the scrap value and stable earnings.

    Arguably, the maintenance and repair costs are significantly higher than younger tonnage, but the statement from 2017 still holds true, granted the condition that the ships have employment under long-term contract. Once the VLOCs no longer have to fulfil obligations under long-term contracts, the economic incentive to keep the ships afloat evaporates.

    At face value, during their time as ore carriers, these ships have provided a solid return on investment, even when accounting for higher maintenance cost. Although the conversion from tanker to dry bulker came at an estimated price of USD 12-15m, plus the cost of the actual ship, the freight revenue from the long-term contracts for carrying ore from Brazil to China have exceeded the cost by a fair margin.

    Since the last analysis, the fleet has undergone a massive trimming with 28 ships remaining in the fleet, eight of which are lying idle in Labuan, a dedicated lay-up site. Since June 2017, 22 ships have been scrapped while one is damaged and not in service. Therefore, it seems likely that converted VLOCs will soon be a memory of the past.

    The investment strategy of converting cheap tanker tonnage to dry bulk carriers seems unlikely to be replicated any time soon. With economic growth and prosperity comes opportunities. The VLOCs were acquired and contracted for conversion during the dry bulk bull run in 2007-2008, but many of the conversions were only complete after the financial crisis put an end to the bull market.

    The ships entered a market, which never recovered to previous highs, but nonetheless remained a profitable one in the initial years. In 2009 and 2010, the Baltic dry index (BDI) averaged 2,616 and 2,758 index points respectively, well below the 6,390 index points seen in 2008, but a substantial margin above the averages from 2011-2019, which never exceeded 1,600 index points.

    Many of the ships are approaching the average age of demolition, and these ships are set to be phased out as soon as the long-term contracts under which they are employed expire. However, new VLOCs and even larger ships, such as the Valemaxes, have already been supplied to the market. For this reason, the scrapping of converted VLOCs will not create a shortage of tonnage in the market.

    Perhaps even the contrary holds true. From June 2017 to April 2020, the Capesize (+100k DWT) fleet grew by 29.6m DWT (9.2%). From 2017 to 2019, seaborne trade of iron ore declined by 17m tonnes (-1.2%)


23 апреля 2024

11:37 Росморпорт ищет исполнителя работ по обслуживанию земснаряда при дноуглублении ВКМСК
11:19 Профсоюзы США предлагают ввести отдельную плату для судов, построенных в Китае
10:58 Капитана на Ямале осудили за небрежность при управлении буксирным составом
10:42 Катерное сообщение от причала Михайловской батареи (Севастополь) нарушено из-за шторма
10:21 Пассажирский теплоход «Мустай Карим» отправился в первый в 2024 году круиз
10:10 Губернатор Сахалина назвал субдсидируемую доставку грузов по Севморпути козырной картой в развитии региона
09:39 Бразилия, Иран, Алжир и Нигерия станут приоритетными направлениями экспорта российской рыбопродукции
09:17 РЖД введет скидку 50% на перевозку черных металлов по восточной ветке МТК «Север ‒ Юг»
08:56 Юрий Трутнев: Верфь на Камчатке стала хорошим примером сокращения расходов на строительство рыболовных судов
08:31 Строительство и обновление причалов вошло в перечень мероприятий по сохранению и развитию Соловецкого архипелага
08:12 Владимир Путин: МТК «Север – Юг» должен стать примером самой широкой международной кооперации
08:00 Ульяновск прогнозирует рост количество круизных туристов в навигацию 2024 года на 7,5%

22 апреля 2024

19:00 Российская палата судоходства отмечает 30-летие деятельности
18:34 Швейцарская MSС примет участие в создании плавучего госпиталя для медицинской помощи жителям африканских стран
18:13 Предшвартовый этап постройки океанографического судна «Алмаз» на ПСЗ «Янтарь» планируется в конце 2024 года
17:57 Команда «Терминал Морской Рыбный Порт» победила в 8-м турнире Кубка Балтийского моря по мини-футболу сезона 2023-2024
17:36 Ледоколы «Капитан Чадаев» и «Капитан Евдокимов» выполнят на Северной Двине противопаводковые работы
17:14 Росморпорт предпринял вторую попытку найти поставщика автомобильно-железнодорожного парома
16:53 Пассажирское электросудно «Экоходъ-3» передано лизингополучателю
16:30 В Финском заливе возобновляется круглосуточное плавание судов по фарватеру № 11 и Корабельному каналу
16:12 Минпромторг обновил основные параметры промышленной ипотеки
15:47 MOL до конца года оборудует свой продуктовоз комбинированной системой скруббера и улавливания CO2
15:29 Грузопоток со станций СКЖД в порты Азово-Черноморского бассейна в январе-марте 2024 года вырос на 2,8%
15:11 При строительстве морского порта Диксон (Таймыр) допущены нарушения закупочной процедуры
14:52 Александр Лукашенко: Для Белоруссии очень важно серьезно освоить Северный морской путь
14:33 ГК «СММ» поставила 2 портальных крана «Аист» для «Универсального перегрузочного комплекса» (Усть-Луга)
14:14 Сухогруз с зерном вышел в тестовый рейс из Волгограда в Иран по единому водному маршруту МТК «Север ‒ Юг»
13:58 Врио генерального директора СЗ «Море» стал Антон Корзун
13:45 Перевозка удобрений на экспорт по сети РЖД в направлении портов в январе-марте 2024 года выросла на 31%
13:26 Подписано соглашение о строительстве порта для белорусских грузов в Мурманской области
12:47 FESCO: Контейнерный рынок России в первом квартале 2024 года вырос на 13% — до 1,6 млн TEU
12:23 Волго-Каспийский судоремонтный завод за 2023 год получил чистый убыток в 10,3 млн рублей
11:58 Навигация в Волжском бассейне открыта выходом первого судна из ворот 14-го шлюза Городецкого гидроузла
11:52 РБК: Гендиректор Балтийского завода Юрий Гордиенков в ближайшее время покинет должность
11:33 Причалы и набережные Москвы подготовлены к старту навигации
11:14 Суд в Магадане рассмотрит дело старпома морского судна, допустившего столкновение с рыболовным траулером
10:56 Второй строящийся в Китае круизный лайнер зашел на верфь в Шанхае для окончательной сборки
10:37 Теплоход «Лотос» с 48 пассажирами на борту потерял ход в Японском море из-за поломки двигателя
10:21 Депутат Госдумы Николай Арефьев в ходе визита на СРП «ПРЕГОЛЬ» высоко оценил производственные мощности предприятия
10:12 На производственной площадке «Лотос» завершены ходовые испытания третьего земснаряда с фрезерным рыхлителем
09:30 Подписано Федеральное отраслевое соглашение по морскому транспорту на 2024-2027 годы
08:58 Электрокатамаран «Белояр» начнет пассажироперевозки по Волге весной 2024 года
08:23 Перевозки экспортного угля по ДВЖД за январь-март 2024 года выросли на 11% — до 7,1 млн тонн
08:00 Ледокол «Капитан Мецайк» должен пройти доковый ремонт в 2024 году

21 апреля 2024

11:34 Российские ученые разработали краску, защищающую суда и ГТС от биообрастания
11:12 Губернатор: На корабле в Севастополе отбита атака противокорабельной ракеты
11:06 Владимир Путин поручил разработать меры по обновлению малотоннажного рыбопромыслового флота
10:30 В Саратовской области открылась пассажирская речная навигация-2024

20 апреля 2024

14:43 В Авачинской бухте прошло учение по оказанию помощи терпящему бедствие судну в море
13:37 Экспорт СПГ из России в Китай в I квартале 2024 года сократился на 19,66% в денежном выражении
12:59 Объем внешней торговли между Китаем и Россией за I квартал 2024 года вырос на 5,2% в денежном выражении
12:36 Правительство РФ утвердило дополнительную тарифную квоту на вывоз зерновых в 2024 году

19 апреля 2024

19:00 Теплоходы «Астраханец» и «Москва 169» с 23 апреля начнут ходить по городским маршрутам в Астрахани
18:37 Перевозки пассажиров по новому водному маршруту в Пермском крае стартуют с 1 июня
18:19 Японские Imoto Lines и Marindows планируют создать контейнеровоз с электрической силовой установкой
18:03 Три субсидируемых каботажных рейса по Севморпути будут выполнены в 2024 году
17:45 Итоги недели с ПортНьюс: 15-20 апреля 2024 года
17:23 Проект конверсии судна Green Pioneer для работы на аммиаке получил классификационное свидетельство DNV
17:01 ГК «Дело» рассматривает возможность строительства терминала в Астрахани
16:40 Количество транспортных происшествий на водных путях Санкт-Петербурга в 2023 году снизилось на 50%
16:18 Почти 60% новых судов линейных операторов в мире до 2030 года будут использовать «зеленое топливо»
15:57 «Русский регистр» признал систему менеджмента качества «Севмаша» соответствующей стандарту
15:36 Всемирный совет судоходства призвал Еврокомиссию усилить контроль за соблюдением санкций
15:15 Sitronics KT в 2024 году создаст картографические центры для 4 бассейнов ВВП
14:58 Захват контейнеровоза в Ормузском проливе может оказать влияние на бункерный рынок
14:36 Арбитражный суд Москвы отклонил иск «Пеллы» к Минобороны на сумму более 716 млн рублей
14:17 Ставки на контейнерные перевозки на маршруте Шанхай - Джебель-Али подскочили из-за задержания контейнеровоза Ираном
13:58 Использование панелей солнечных батарей в порту Валенсия (Испания) обеспечит до 22% необходимой электроэнергии
13:36 Главгосэкспертиза одобрила проект реконструкции причала на острове Ольхон на Байкале
13:19 Паром через реку Вятку в Кировской области заменил понтонную переправу на время половодья