• 2017 July 20 16:03

    No visible drivers on the bunker market so far, expert says

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes have slightly risen during the week. However, global fuel market remains skeptical of OPEC’s and its partners’ ability to restore balance in demand and supply while, U.S. producers continue to ramp up production.

    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) continued slight upward movement in the period of Jul. 13 – Jul.20 as well:

    380 HSFO - up from 286.07 to 293.86 USD/MT (+7.79)
    180 HSFO - up from 327,14 to 332,79 USD/MT (+5.65)
    MGO         - up from 478.21 to 492.86  USD/MT (+14.65)


    Last week the IEA estimated that OPEC’s compliance rate dipped on the back of rising production from Libya and Nigeria. The conclusion was that the unexpected increase in output will probably delay the oil market rebalancing. But at the same time the agency has made the revision on oil demand. It will expand this year by 1.5 million barrels per day (bpd) (a jump of 0.1 million bpd from the agency’s estimate in the previous month), mostly due to the United States and China, the world's two biggest oil consumers. It means that demand is rising faster than expected, which suggests the second half the year will probably lead to stronger inventory declines.

    Meantime, it seems that OPEC does not have too many options at the moment: to keep going with the cuts as-is, to deepen the cuts, or to give up the cuts and return to maximum production levels. First option will require a lot of investment but may result in no great change in prices. Option two is even worse as deeper cuts will only benefit U.S. shale drillers, and would not benefit OPEC. So the suggestion to pump at maximum again to limit U.S. shale may at some point make the sense. Prices may decrease but the decline may not be as severe as OPEC fears.

    Saudi Arabia already boosted output by an estimated 120,000 bpd in June, from a month earlier. That put Saudi production above 10 million bpd for the first time in 2017. Those gains, combined with increase from Libya and from Nigeria put OPEC’s June production 340,000 bpd higher than in May. It also took the cartel’s compliance rate down to just 78 percent from 95 percent in May, the worst monthly figure for the group since its deal came into force at the start of the year.

    The production figures from Libya and Nigeria are much higher at the moment than their June average. Over the past few months, the two countries have added 700,000 bpd in new supply, offsetting nearly half of the 1.8 million bpd in the combined OPEC/non-OPEC cuts. The gains continue now: Libya’s output is above 1 million bpd (a four-year high).

    Nigerian crude production rose by 96,700 bpd to 1.733 million bpd in June and is very close to its target of 1.8 million bpd.  Nigeria last produced these volumes in February 2016 while its production capacity is estimated as 2.2 million bpd.

    At the same time some OPEC members consider that it is too early to curb crude oil production in Libya and Nigeria: a possible cap would only hold steady their levels of production, and would still take away from OPEC/NOPEC production quotas that promised to cut production by 1.8 million bpd. Cartel has invited the two producers to the July 24 meeting in St. Petersburg to discuss the stability of their production. If Libya and Nigeria agree to limit production, it would at least remove two major sources of increasing supply from the market.

    In addition, Ecuador announced its plans to abandon OPEC’s production cut deal and boost production to shore up its finances. This decision has made OPEC’s position more precarious, as more members might choose to follow Ecuador’s example - a move that could put an end to the deal.

    Non-OPEC supply is depressing the fuel market as well. Global oil production is up 1.2 million bpd from a year ago. Next year it is expected that non-OPEC countries (first of all, U.S., Canada and Brazil) will add 1.4 million bpd of new supply, enough to meet the entire growth in global demand. In such a situation any gains in output from OPEC would merely return the market to a surplus.

    While U.S. rig count still increasing, it is expanding at a slower rate. Last week the rig count only increased by 2, a rather small number in the context of the 14-month-long expansion since the spring of 2016. In the past three weeks, the oil rig count has only increased by 7 (in the prior three-week period the rig count jumped by 25). Besides, according to Wood Mackenzie, the average oil well breaks even at roughly $43 per barrel. It is expected, that the service costs will continue to climb this year, and the breakeven price could rise to $45 per barrel in the months ahead. The smaller increases in rig count and breakeven levels are giving the hope that the drilling boom could be curbed, which in turn would contribute to a tighter market.

    The U.S. has posted three consecutive weeks of strong inventory declines. The EIA reported inventory drawdowns of 7.5, 6.3 and 4.7 million barrels in the past three weeks, respectively. It is still early, but several more weeks of inventory declines may build a firm support to the fuel indexes.

    Sentiment was also boosted after China reported upbeat data on exports and imports for June, the latest sign that global growth is picking up a bit, and that's positive for the fuel prices. The country imported 8.55 million barrels of oil daily during the first half of the year, or 212 million tons in total – a 13.8-percent annual increase. The growth in imports comes on the back of higher refinery runs after a maintenance period, as well as dwindling local crude production. Besides, China has approved a second round of oil import quotas for independent refineries and several state operators that will bring the total import quota amount to 91.73 million tons or 1.83 million barrels per day for the whole of 2017. (the first round of quotas, issued in January, allowed for the import of 68.81 million tons).

    There are no visible drivers on the bunker market so far, and the fundamentals continue to look poor. We expect bunker prices may continue slight upward evolution if OPEC succeeds in convincing Libya and Nigeria to limit production output to a certain levels.

     

     

     

     

     

     

     

    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)




29 марта 2024

15:19 Порт Хельсинки в 2023 году вышел на положительный финансовый результат впервые после пандемии
14:56 Александр Новак: Необходимо синхронизировать развитие СМП с другими программами
14:38 Северная верфь планирует в 2024 году перезапустить проект строительства эллинга
14:17 Росморречфлот ожидает в 2024 году увеличение мощностей морских портов России до 1,4 млрд тонн
14:04 Опубликован проект правил перевозки пассажиров, багажа, грузов для личных нужд на внутреннем водном транспорте
13:46 «Нордик Инжиниринг» завершил этап разработки трехмерной модели судна проекта NE028 «Лотос»
13:21 Вице-губернатор Санкт-Петербурга подтвердил трудности с ценообразованием при строительстве судов
13:00 Субъекты РФ планируется наделить полномочиями по ограничению судоходства в экологических целях
12:37 Андрей Тарасенко назначен руководителем Росморречфлота
12:19 Траулер-процессор проекта 170701 «Капитан Абакумов» для «Норебо» спущен на воду в Санкт-Петербурге
12:08 Дизель-электроход «Василий Головнин» завершил антарктическую экспедицию 2023-2024 годов
11:47 Владелец судна Hai Jin Jiang согласился выплатить штраф за разлив нефтепродуктов в порту Новороссийск
11:33 На очередном перегоне Байкало-Амурской магистрали открыто движение по новому пути
11:11 Построенный на верфи «Пелла» в Ленобласти рейдовый буксир проекта 90600 «Ижорец» завершает государственные испытания
10:49 Глава Бурятии: Развитие туризма на Байкале требует обновления круизного флота
10:26 В Росморречфлоте поддержали идею о создании речного оператора при участии РЖД
10:07 Новую верфь в России планируется создать в виде вертикально интегрированной компании с разными компетенциями
09:28 На траулере проекта СРТМ4470 «Кулой» поднят государственный флаг РФ
09:06 В рамках проекта «Санкт-Петербург Марина» к 2026 году планируется построить объекты для хранения и ремонта судов
08:43 Число судов для разъездных целей в морских портах Астрахань и Оля увеличено до 5 единиц
08:21 Отряд боевых кораблей Тихоокеанского флота зашел в Красное море в рамках дальнего морского похода
08:00 Опубликована часть программы научно-деловых мероприятий Международного военно-морского салона «Флот»

28 марта 2024

19:00 Минэнерго США: Перебои в работе порта Балтимор повлияют на объемы экспорта угля из страны в 2024 году
18:47 Подготовлен проект постановления правительства РФ о переходе на электронный документооборот на транспорте
18:38 АСОП избрала новый состав совета директоров
18:24 Росморпорт ищет поставщика служебно-разъездного катера для нужд Астраханского филиала
18:07 Морспасслужба более 40 раз за зиму использовала беспилотники для мониторинга ЧС в дальневосточных акваториях
17:51 Навигация 2024 года открылась на пригородном маршруте Самара — Подголятино
17:39 Работа над перечнем мероприятий федпроекта развития опорной сети морских портов России завершится в апреле
17:22 Заключена концессия на строительство перегрузочного комплекса в порту Новороссийск
17:01 Контейнерный рынок России за январь-февраль 2024 года увеличился на 18%
16:56 Объем внешней торговли Китая в январе-феврале 2024 года возрос на 8,7%
16:34 Правительство РФ в ближайшее время утвердит паспорт третьего этапа развития Восточного полигона
16:13 Китай нарастил импорт сырой нефти в январе-феврале 2024 года на 5,1%
15:52 Морское грузопассажирское судно арктического класса заложено в Самаре
15:42 Суд Ярославля рассмотрит дело в отношении капитана теплохода «Москва-208» из-за оказания небезопасных услуг
15:21 Китай увеличил импорт угля в январе-феврале 2024 года на 23%
14:59 Чистая прибыль «Порта Тольятти» в 2023 году выросла в 2,9 раза — до 230,4 млн рублей
14:35 В Красноярском крае наложен арест на теплоход «М.Ю. Лермонтов»
14:13 Bureau Veritas выдало первый в мире сертификат на плавучую морскую солнечную технологию
13:49 Мировой импорт СПГ в январе-феврале 2024 года вырос на 3,7% — до 72,8 млн тонн
13:24 Первое высокоскоростное пассажирское дизель-электрическое судно из углеродного волокна спущено на воду в Гонконге
13:02 На Адмиралтейских верфях заложили автономный глубоководный аппарат «Сергей Бавилин» для ВМФ России
12:38 Avikus заявила о снижении расхода топлива на 15% у автономного балкера дедвейтом 325 тыс. тонн
12:17 Кассация приняла к производству жалобу Wartsila на взыскание 2,37 млн евро по иску Адмиралтейских верфей
11:56 В порту Новороссийск до конца 2025 года планируется построить комплекс перевалки железнорудного сырья
11:35 Вывоз удобрений из РФ планируется ограничить объемом в 19,74 млн тонн с 1 июня по 30 ноября 2024 года
11:13 Товарооборот Приморья и Китая в 2023 году увеличился на 15% — до $8,5 млрд
10:54 Чистая прибыль ОАО «Тверской порт» за 2023 год упала в 22,8 раза
10:10 На Амурском судостроительном заводе запланирована реконструкция спускового комплекса
09:49 Судоремонтный и судостроительный кластер создадут в Приморье в 2024 году
09:26 Загрузка холодильных мощностей в портах Приморья снизилась с 51% в середине февраля до 40% в конце марта
09:03 Владивостокский автомобильный терминал в 2023 году обработал более 72 тыс. машин
08:41 Подготовлен проект изменений в Обязательные постановления в порту Усть-Луга
08:22 Объявлены сведения о глубинах и проходных осадках судов в порту Пригородное (Сахалин)
08:00 К услугам Азово-Черноморского бассейнового филиала Росморпорта открыт электронный доступ

27 марта 2024

19:00 Опубликован проект новой редакции Обязательных постановлений в порту Кандалакша
18:34 «Большая семерка» обдумывает возможность снижения потолка цен на российскую нефть
18:16 Контейнерооборот FESCO между Россией и Китаем за 2023 год увеличился на 23% — до 350 тыс. TEU
17:52 Казахстан в ближайшее время приступит к строительству контейнерного хаба в порту Актау
17:29 В ОСК развернули киберполигон для обучения сотрудников противодействию хакерским атакам
17:13 На строительство водных судов из средств ФНБ выделено еще 1,23 млрд рублей
16:51 FESCO рассчитывает сделать регулярными экспортные отправки рыбопродукции из Мурманска в Азию
16:34 Буксир Росморпорта «Рейдовый-43» должен пройти классификационный ремонт до 25 января 2025 года
16:12 Корабли Тихоокеанского флота провели противолодочное учение у берегов Камчатки
15:38 Первый этап контейнерного терминала мощностью 500 тыс. TEU будет завершен в порту Тамань в 2028 году
15:15 Росморпорт закажет концептуальный проект судоремонтного предприятия в порту Усть-Луга
14:54 Ледокол «Евпатий Коловрат» в рамках завершения заводских ходовых испытаний вышел в Авачинский залив
14:36 В Нижегородской области началась работа по строительству плавдока для архангельского СРЗ «Красная Кузница»
14:22 Для Carnival Cruise Line будет построен пятый круизный лайнер класса Excel