• 2017 April 27 13:52

    Global bunker market: the volatility remains, expert says

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes continued slight downward evolution this week. Oil inventories are declining around the world even as they remain near record highs in the U.S. OPEC compliance is high, but the market is still uncertain if the cuts will be enough to sufficiently drain stockpiles. The main dynamic is still how the OPEC production cuts stack up against the pace of growth from U.S. shale and others.

    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) has decreased in the period of Apr. 20 – Apr. 27:

    380 HSFO - down from 297.79 to 285.21 USD/MT (-12.58)
    180 HSFO - down from 337.71 to 326.50 USD/MT (-11.21)
    MGO         - down from 518.43  to 508.21 USD/MT (-10.22)


    Fuel indexes were down over the past few days, but Goldman Sachs tried to reassure the markets, saying that there is no evidence to justify the price declines. The investment bank tells investors to keep their focus, pointing to ongoing declines in crude oil inventories, drawdowns that are expected to pick up pace this quarter. As per bank, price declines were driven more by speculative moves than the fundamentals. As a result, prices should firm up.

    There are in fact early indications that at least some inventories are starting to draw down. However, inventory levels are hard to judge outside of the United States, as many countries do not release specific figures. Oil shipments show an ongoing excess, while price activity in oil futures suggests optimism the imbalance is being corrected. Global crude shipments, which monitor tanker movements but exclude pipeline flows, hit a record 47.8 million bpd in April, up 5.8 percent since December, before cuts were implemented.  This is in part due to a jump in production and ex-ports from producers who did not agree to cuts, especially the United States.

    Inventories in OECD countries finally started to drawdown in February and March, although gains in the U.S. through the end of the first quarter meant that the total decrease was rather limited. Now, U.S. inventories are starting to decline, which means that the overall drop in global inventories is likely to accelerate in the next month or two.

    The chances of an oil agreement extension still seem good, but ultimately the decision to maintain production cuts will come down to whether or not the participat-ing members view the reductions as a success. OPEC’s monitoring committee, which was charged with overseeing compliance with the collective production cuts, has already endorsed a six-month extension. The endorsement means that unless something unforeseen happens, OPEC will push for a passage of an extension at its official meeting in May. Compliance with supply curbs by OPEC and its allies from outside of the group was 98 percent in March, an improvement from February.

    Russian Energy Minister Novak will hold talks with Russian oil companies this week before his meeting with OPEC and non-OPEC counterparts in Vienna on May 25. As per Russia, the issue of whether to prolong the deal was under discussion and would depend on the market situation by the time when the current half-year agreement expires. Current output in Russia is down 250,000 barrels a day from October and it is expected the nation’s pledged cut of 300,000 will be fully implemented by the end of this month. Until now, Russian oil companies were saying they would ramp up production after the agreement expires in June. Meantime, according to some comments by Russian officials, country’s oil output could climb to its highest rate in 30 years if the OPEC and non-OPEC producers do not extend a six-month supply reduction deal beyond June 30.

    U.S. drillers added 5 oil rigs for a 14th week in a row, to 688 rigs, extending an 11-month recovery that is expected to boost U.S. shale production in May by the big-gest monthly increase in more than two years. Nevertheless, the pace of drilling ac-tivity slowed as investors worry that growing shale production will ruin OPEC’s efforts to prop up prices. Production also climbed by 13,000 barrels a day to 9.265 million barrels a day last week, the highest since August 2015. U.S. supplies of crude are still near records and more than 100 million barrels higher than the five-year average for this time of the year.

    Crude arrivals from the U.S. are also surging. American exports ran in early April at a four-week average of 706,000 barrels a day, up nearly 90 percent from the same time of last year. In January and February, the nation’s exports to Europe climbed almost fivefold to 178,000 barrels a day.

    Iran’s crude oil exports in May will likely hit their lowest volume in 14 months, as the Islamic Republic has cleared tanker storage and Asian buyers are set to load less crude. Crude oil exports in May are expected to be at 1.66 million bpd, and nearly 100,000 bpd will be put back into storage on tankers (for April, Iran is seen exporting 1.8 million bpd of crude oil). This also compares to exports of crude and condensate combined of almost 2.9 million bpd in February, which marked a six-year high.

    Another supportive factor for fuel indexes: the dollar weakened against the euro recently as a snap poll showed centrist Emmanuel Macron would win the second round of voting in France. The voting results reduced the prospect of an anti-establishment shock on the scale of Britain's vote last June to quit the European Union and the election of Donald Trump as U.S. president. Besides, it curbed threats to the euro zone and encouraging investors to embrace more risk.

    The El-Feel oil field in western Libya had reopened on Apr.19 after two years and expects to start pumping oil as soon as a power outage is fixed. It could add up to 90,000 bpd to Libya’s oil output that has been crippled by continuous faction fighting and political turmoil. Libya’s NOC has said that it would target production of around 1.2 million bpd by the end of this year, but this level is currently non-realistic. As per OPEC’s secondary sources, Libya - exempt from the production cuts due to the violence - produced 622,000 bpd in March, down from 683,000 bpd in February.

    All in all, OPEC almost has no choice but to extend the production cuts for an-other six months. The question is still how much a cut extension will impact the mar-ket, and whether it will deliver the boost in prices that OPEC is hoping for. The meet-ing is several weeks away. In the short run, we expect bunker prices will continue fluctuations, and the volatility on the market remains.



    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)




28 марта 2024

13:24 Первое высокоскоростное пассажирское дизель-электрическое судно из углеродного волокна спущено на воду в Гонконге
13:02 На Адмиралтейских верфях заложили автономный глубоководный аппарат «Сергей Бавилин» для ВМФ России
12:38 Avikus заявила о снижении расхода топлива на 15% у автономного балкера дедвейтом 325 тыс. тонн
12:17 Кассация приняла к производству жалобу Wartsila на взыскание 2,37 млн евро по иску Адмиралтейских верфей
11:56 В порту Новороссийск до конца 2025 года планируется построить комплекс перевалки железнорудного сырья
11:35 Вывоз удобрений из РФ планируется ограничить объемом в 19,74 млн тонн с 1 июня по 30 ноября 2024 года
11:13 Товарооборот Приморья и Китая в 2023 году увеличился на 15% — до $8,5 млрд
10:54 Чистая прибыль ОАО «Тверской порт» за 2023 год упала в 22,8 раза
10:10 На Амурском судостроительном заводе запланирована реконструкция спускового комплекса
09:49 Судоремонтный и судостроительный кластер создадут в Приморье в 2024 году
09:26 Загрузка холодильных мощностей в портах Приморья снизилась с 51% в середине февраля до 40% в конце марта
09:03 Владивостокский автомобильный терминал в 2023 году обработал более 72 тыс. машин
08:41 Подготовлен проект изменений в Обязательные постановления в порту Усть-Луга
08:22 Объявлены сведения о глубинах и проходных осадках судов в порту Пригородное (Сахалин)
08:00 К услугам Азово-Черноморского бассейнового филиала Росморпорта открыт электронный доступ

27 марта 2024

19:00 Опубликован проект новой редакции Обязательных постановлений в порту Кандалакша
18:34 «Большая семерка» обдумывает возможность снижения потолка цен на российскую нефть
18:16 Контейнерооборот FESCO между Россией и Китаем за 2023 год увеличился на 23% — до 350 тыс. TEU
17:52 Казахстан в ближайшее время приступит к строительству контейнерного хаба в порту Актау
17:29 В ОСК развернули киберполигон для обучения сотрудников противодействию хакерским атакам
17:13 На строительство водных судов из средств ФНБ выделено еще 1,23 млрд рублей
16:51 FESCO рассчитывает сделать регулярными экспортные отправки рыбопродукции из Мурманска в Азию
16:34 Буксир Росморпорта «Рейдовый-43» должен пройти классификационный ремонт до 25 января 2025 года
16:12 Корабли Тихоокеанского флота провели противолодочное учение у берегов Камчатки
15:38 Первый этап контейнерного терминала мощностью 500 тыс. TEU будет завершен в порту Тамань в 2028 году
15:15 Росморпорт закажет концептуальный проект судоремонтного предприятия в порту Усть-Луга
14:54 Ледокол «Евпатий Коловрат» в рамках завершения заводских ходовых испытаний вышел в Авачинский залив
14:36 В Нижегородской области началась работа по строительству плавдока для архангельского СРЗ «Красная Кузница»
14:22 Для Carnival Cruise Line будет построен пятый круизный лайнер класса Excel
13:58 Владимир Путин поручил выделить допсредства на субсидирование морских грузоперевозок в Калининград
13:37 В Находкинский МТП доставлена партия крупногабаритных деталей нового портального крана «Витязь»
13:13 Доведены сведения о фактических глубинах в Большом порту Санкт-Петербург
12:52 ИЛИСТ СПбГМТУ разработал сварочную лазерно-дуговую установку для Онежского ССЗ (Карелия)
12:29 Cовокупный убыток крупнейших судоходных линий по EBIT составил $1,44 млрд в IV квартале 2023 года
12:07 Из Мурманского моррыбпорта во Владивосток отправлен первый железнодорожный состав с рефконтейнерами
11:46 Из порта Мариуполь с начала 2023 года отправлено около 30 тыс. тонн грузов
11:17 В Магаданской области приступили к подъему плавбазы «Нева» из акватории бухты Нагаева
10:31 Предложения о приоритетности грузоперевозок по СМП из портов Северо-Запада в АТР будут подготовлены до 30 апреля
10:16 Объем перевозок грузов по Севморпути в Якутию составил в 2023 году 155,1 тыс. тонн
09:58 Омский речпорт в 2023 году получил 47 млн рублей чистой прибыли против убытка годом ранее
09:39 В порту Владивосток снимут ограничения по режиму ледового плавания с 28 марта
09:17 Восточная верфь (Приморский край) спустила на воду пятый краболов проекта 03141 «Пума»
08:45 Terntank (Дания) заказала очередной гибридный танкер для перевозки нефти и химикатов
08:23 Окончен период ледокольных проводок в Славянском заливе акватории порта Посьет
08:00 Форум «Проектирование систем безопасности инфраструктурных объектов с учетом новых угроз» состоится 2 апреля в Москве

26 марта 2024

19:00 Росатом изучит возможность размещения ПЭБов у берегов Приморья
18:39 Илья Шестаков: Ожидаем, что все 105 судов по первому этапу инвестквот будут построены до 2027 года
18:18 Davie спроектирует ледокольный флот в рамках национальной стратегии судостроения Канады
17:56 Денис Мантуров: Нужно определить, в каких регионах будут создаваться новые верфи
17:34 Росморпорт не получил ни одной заявки на поставку автомобильно-железнодорожного парома
17:13 Росатом и «ТСС Групп» создадут СП для развития проекта плавучих энергоблоков
16:52 Росморпорт планирует провести текущий ремонт ледокола «Владивосток» до 15 октября 2024 года
16:31 Акционеры ЦКБ по СПК им. Р.Е. Алексеева избрали Евгения Цыпленкова генеральным директором компании
15:51 Михаил Мишустин: В России предусмотрено строительство свыше 1,7 тыс. гражданских судов до 2037 года
15:29 Владимир Путин: Ни о каком огосударствлении российской экономики речь не идет
15:10 Замглавы ФТС Елена Ягодкина задержана по подозрению на причастность к коррупции
14:53 Чистая прибыль Хабаровского речного торгового порта за 2023 год упала 4,8 раза
14:34 Траулер «Карское море» и ярусолов «Марлин» будут переданы заказчикам в 2024 году
14:11 Срок возвращения парома «Амбал» на линию Усть-Луга — Балтийск сдвигается с конца марта на 12 апреля
13:52 Росатом: Грузопоток по СМП к 2035 году будет сопоставим с провозной мощностью Восточного полигона
13:36 Adani Ports приобретет 95% индийского порта Гопалпур за $162 млн
13:15 В Норвегии планируется построить первый в мире бункеровочный терминал для аммиака с низким уровнем выбросов
12:54 Грузовое судно «Патриа» выйдет на линию Санкт-Петербург — Калининград в первую неделю апреля
12:33 Российские корабли провели в Аденском заливе учение по борьбе с пиратством
11:57 Губернатор Пермского края поручил запустить в 2024 году электросудно по новому маршруту до Закамска
11:38 Чистая прибыль НМТП за 2023 год увеличилась на 7,4% — до 29,3 млрд рублей
11:21 Делегация РФ рассказала о практическом опыте автономного судовождения в России на международной конференции
10:59 Структуре «Газпрома» будет продано 27,5% доли «Сахалинской энергии»
10:42 Мост обрушился после навала контейнеровоза в Балтиморе (США)
10:33 Минсельхоз предлагает увеличить сроки строительства краболовов по инвестквотам с 5 до 7 лет