• 2017 December 7 18:15

    MABUX Weekly Report: Rising oil production in the U.S. may pressure bunker prices

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange
     
    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) declined sharply in the period of Nov. 30 - Dec. 07:

    380 HSFO - down from 354.43 to 347.14 USD/MT (-7.29)
    180 HSFO - down from 396.93 to 388.50 USD/MT (-8.43)
    MGO        -down from 590.07 to 576.57 USD/MT (-13.50)

    OPEC and non-OPEC producers led by Russia agreed on Nov.30 to extend oil output cuts until the end of 2018. After this decision, the main drivers to influence bunker indexes are oil inventories and output levels in the U.S.

    OPEC also decided to cap the combined output of Nigeria and Libya at 2017 levels below 2.8 million bpd. Both countries have been exempt from cuts due to unrest and lower-than-normal production. There was also announced, that all parties would review the agreement at the next OPEC meeting in June. That seems to be a formality since the meetings are always a time and place at which OPEC assesses the situations on the oil market, but if the market tightens too much and prices rise significantly, Russia could push to end the agreement early. With oil prices rising above $60, Russia has more concerns that an extension for the whole of 2018 can prompt a rise in crude production in the United States, which is not participating in the deal. Another problem, that may arise, is to find more safety mechanism to finish the agreement not to let prices to fall. At the same time, Goldman Sachs boosted its oil price forecast following the OPEC meeting. It expects crude prices to gain 9 percent over the next year, but U.S. shale will still add new supply.   

    One of supporting factors today is that crude production from OPEC countries dropped again in November to a six-month low according to Bloomberg. Total production fell 80,000 barrels a day to 32.47 million a day last month. That was the lowest level since May, when output was 32.29 million. Much of the decline was the result of a 100,000-bpd decline from Angola, due to field maintenance.

    News from Nigeria also made a little support to the indexes. On November 29 residents of the Bayelsa region in Nigeria disrupted oil production at a field operated by Shell, shutting down two oil wells. Demonstrators demand power supply to their homes from the oil facility nearby.

    The pace of China’s oil imports growth is one of the most closely watched indicators on global fuel market. China is importing increasing volumes of oil not only because of demand growth, but also because its domestic oil production is declining as large ageing fields mature and as companies cut production from higher-cost fields amid the lower-for-longer oil prices. Therefore, Chinese dependence on crude oil imports is continuously rising and is set to further grow in the foreseeable future. As a result, China’s oil import reliance exceeded 65.6 percent in 2016 and is forecast to rise to 80 percent by 2030. By 2020, Chinese consumption of crude oil is expected at 12 million bpd.

    Moreover, Asian refiners are after U.S. crude oil as WTI continues to trade at a comfortable discount to Brent. Сrude oil shipments from the Gulf of Mexico and the Caribbean to China, Japan, South Korea, Singapore, and Taiwan jumped from about 500,000 bpd at the beginning of this year to over 1.2 million bpd. Data from Kpler showed earlier that in October, the amount of crude leaving U.S. ports averaged 1.6 million bpd, a lot of this bound for Asian refiners. Shipments of U.S. crude to Asia will likely continue to rise as production, especially in the shale patch, is increasing. This will eventually have a negative effect on prices.

    The Energy Information Administration reported a 5.6-million-barrel draw in crude oil inventories for the last week. Forecast expected a draw of 3.507 million barrels. But more notably, the EIA confirmed a large build of 6.8 million barrels in gasoline inventories. U.S. crude oil imports averaged 7.2 million barrels per day last week - a decrease of 127,000 barrels per day from the previous week. The EIA also said, refineries operated at 93.8 % of their operable capacity last week. Moreover, U.S. oil rig count rose again last week. The number of oil rigs operating in the US rose by 2 to 749 (versus 477 a year ago). Rising U.S. oil production may level OPEC's efforts in rebalancing the market and that prevents prices from rising much further.

    Meantime, researchers have discovered a flaw in the EIA’s official forecast, which might mean that the Agency is vastly overstating the potential growth of oil and gas production. In particular, the EIA has assumed technology has been behind much of the growth of shale, but the researchers said recent growth is more due to the fact that low prices have forced drillers to focus only on the most productive rigs. The conclusion is that total U.S. oil and natural gas production could undershoot EIA forecasts by 10 percent by 2020, a disparity that widens in subsequent years.

    The main risk at the market now is that the OPEC’s production cut extension, and as a result rising oil prices, may push U.S. output up. Meantime, both: OPEC and Russia don’t see global inventories falling back into the five-year average until the second half of 2018 - seasonally lower demand during winter months suggests that the destocking process will take a breather in the first quarter. In that case, real progress will not begin until probably the second quarter of 2018. At the same time, forecasts for the prices are quite optimistic. Oil market data from OPEC and International Energy Agency are due to issue next week and would define further trend.

    We expect bunker prices may demonstrate slight irregular changes next week.



     

     

     

     

     

     

     

    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)




16 декабря 2017

12:36 Скончался арбитр Морской арбитражной комиссии Александр Быстров
12:15 Океанографическое исследовательское судно ВМФ России «Адмирал Владимирский» вышло из Кронштадта в дальний поход (видео)
12:13 На новейшем модульном водолазном катере-катамаране ТОФ торжественно поднят Андреевский флаг (фото)
12:06 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Черном, Белом, Баренцевом морях и Тихом океане

15 декабря 2017

19:00 Грузооборот Херсонского морпорта (Украина) за 11 месяцев 2017 года сократился на 12,1% - до 2,96 млн тонн
18:45 Порт Гданьск планирует до 2020 года расширение Оливского причала (фото)
18:30 Президиум Научно-технического совета РС подвел итоги исследовательской работы за год
18:15 В г. Светлый (Калининградская область) спущено на воду после модернизации рыбоналивное судно «Капитан Лобанов» (фото)
17:59 Россия и США впервые внесли совместную ноту в ИМО по системе судоходства в Беринговом проливе и Беринговом море
17:44 Балтийская таможня может стать специализированной к 2020 году
17:29 Онежский ССЗ спустил на воду грунтоотвозную самоходную баржу «Сильная» (фото)
17:14 Выставка Offshore Marintec Russia пройдет в Санкт-Петербурге 2-5 октября 2018 года
16:57 ОИС «Янтарь» зашло в порт Буэнос-Айрес для планового пополнения запасов (фото)
16:43 Фонд DNV получил в полную собственность DNV GL Group AS
16:27 Контейнерооборот морских портов Украины за 11 месяцев 2017 года вырос на 0,6% - до 531,55 тыс. TEUs
16:13 Международная конференция «Кадровая политика» пройдет в Санкт-Петербурге пройдет 17-18 мая 2018 года
15:59 ФАС приняла решение об индексации тарифов ОАО «РЖД» в 2018 году на 3,9%
15:45 Законопроект о закреплении каботажных перевозок за судами под российским флагом принят Госдумой во втором чтении
15:30 Грузооборот Мариупольского морпорта (Украина) за 11 месяцев 2017 года снизился на 16,6% - до 5,93 млн тонн
15:15 Госдума приняла во втором чтении поправки в КТМ об обязательном гражданстве РФ для капитанов портов
14:58 Автоматизированный контейнерный терминал в порту Циндао (Китай) установил рекорд производительности
14:44 ЗНТ завершил испытания водолазных катеров РВК-1239 и РВК-1261
14:28 «Сосновка 2» доставит более 100 тонн продовольствия в самый северный район Камчатки
14:14 «Верфь братьев Нобель» отремонтирует теплоход «Северодвинск» проекта 576 «Шестая пятилетка» (фото)
13:57 Грузооборот порта Южный (Украина) за 11 месяцев 2017 года вырос на 6,8% - до 38,71 млн тонн
13:43 Директором по маркетингу порта Киль назначен Тимо Розенберг (фото)
13:27 Хабаровский край намерен привлечь дополнительные заказы на судостроительные заводы
13:13 На ПАТЭС «Академик Ломоносов» на валоповорот установлена одна из двух турбин (фото)
12:56 Швартовные испытания судна снабжения «Иван Сидоренко» начнутся в январе 2018 года – АСЗ (фото)
12:42 Damen выполнит первый европейский проект конверсии топливной системы земснаряда для использования СПГ (графика)
12:26 В порту Козьмино возобновлена отгрузка нефти
12:12 Опубликован обзор ЕСИМО о текущей обстановке в океанах и морях
11:55 Пассажиры обвинили Carnival в установке скрытых камер в каютах
11:41 Главгосэкспертиза получила сертификат соответствия международному стандарту качества (фото)
11:25 Пропавшего с траулера «Оптимист» в Охотском море матроса найти не удалось
11:11 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Баренцевом, Балтийском, Каспийском морях и Тихом океане
10:57 Через Керченский пролив за минувшие сутки перевезено 7233 пассажира и 2644 ед. автотранспорта
10:43 «Управляющая портовая компания» инвестирует в медицину более 1,3 млн руб.
10:29 ИАА «ПортНьюс» поздравляет с Днем рождения генерального директора АО «Нордик Инжиниринг» Виталия Гвоздева!
10:14 Цена нефти Brent выросла на 0,11% - до $63,38, Light поднялась на 0,39% - до $57,26 за баррель
09:59 Грузооборот порта Хельсинки за 11 месяцев 2017 года вырос на 14% - до 13,1 млн тонн (таблица)
09:43 В конкурсе на проведение работ на шлюзах Городецкого гидроузла стоимостью 928,79 млн руб. победило ООО «СММ»
09:21 Индекс стоимости фрахта Baltic Dry 14 декабря составил 1668 пунктов
09:03 Грузоотправители России назвали главным недостатком водного транспорта невозможность доставки «от двери к двери»
08:41 Ракетный эсминец ВМФ США USS James E. Williams покинул Черное море
08:22 Грузооборот портов Китая за 11 месяцев 2017 года вырос на 6,9% - до 7,94 млрд тонн
08:00 Грузооборот порта Клайпеда (Литва) за 11 месяцев 2017 года вырос на 6,5% - до 39,21 млн тонн

14 декабря 2017

19:00 Wartsila и MHI-MME будут работать над улучшением энергоснабжения судов и движительной установки (графика)
18:45 Цена на бункерное топливо в порту Санкт-Петербург корректируется вниз (график)
18:30 РПСМ и Wilson Ship Management заключили новый колдоговор на 2018-2020 годы
18:15 Онежский ССЗ (Карелия) ввел в опытную эксплуатацию наплавной мост через Логмозерский пролив (фото)
17:59 Опубликовано видео заочного круглого стола «Наилучшие технологии перевалки угля в портах России»
17:44 Судзавод «Море» спустил на воду пассажирский катер «Крым 1133Т» (фото)
17:29 Специалисты ВМФ России обследовали аномалии рельефа дна по первому этапу поиска подводной лодки «Сан-Хуан» ВМС Аргентины (фото)
17:14 Грузоперевалка морского терминала «Ника-Тера» (Украина) за 11 месяцев 2017 года выросла на 10,3% - до 3,82 млн тонн (фото)
16:57 В районе порта Темрюк проведено комплексное учение по отработке плана ЛРН (фото)
16:43 Перевалка нефтепродуктов и СУГ ЗАО «Таманьнефтегаз» в ноябре 2017 года снизилась на 5,2% – до 810 тыс. тонн
16:27 Танкер «Кристоф де Марджери» с грузом СПГ из Сабетты направляется в Великобританию
16:11 Цены на бункерное топливо на следующей неделе продолжат восходящий тренд – аналитики
15:59 ПАО «ГТЛК» признано «Эмитентом года» ежегодной премии Cbonds Awards