• 2017 June 15 15:41

    Expert says no visible upward drivers on the bunker market at the moment

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World fuel indexes have demonstrated downward evolution during the week, still been pressured by evidences of an ongoing fuel glut despite efforts led by OPEC to tighten the market by holding back production. The underlying factors for the price drop are the same as before: U.S. shale production continues to rise; inventories remain elevated; and the markets are concerned that the OPEC cuts are not doing enough to drain the surplus.

    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) also continued downward movement in the period of Jun. 08 – Jun.15:

    380 HSFO - down from 282.50 to 279.43 USD/MT  (-3.07)
    180 HSFO - down from 321.86 to 319,79 USD/MT  (-2.07)
    MGO         - down from 482.07 to 474.00  USD/MT  (-8.07)


    Major Banks have started lowering their oil price forecasts for this year and next. Goldman Sachs cut its Brent price forecast for this year to US$55.39 per barrel (minus US$1.37). It also revised down its WTI projections to US$52.92 a barrel (minus US$1.88). As per Goldman, the oil glut will return after OPEC’s deal expires.

    For 2018, it was JP Morgan that made the most drastic cut to its oil price projections, expecting failure of OPEC cut production deal. JP Morgan slashed its 2018 WTI forecast by US$11 to US$42, and for Brent by US$10 to US$45. Bank considers that the 2018 oil market balance now points to rapid builds in inventories which, absent continued OPEC support, should depress oil and fuel prices. On the other hand, U.S. crude output is expected to keep growing for several quarters due to lower breakeven costs and higher investment. The main conclusion is: if OPEC wants to keep the market balanced next year, they will probably need to extend the production cut to all of 2018.  

    The EIA  stated that the massive inventory overhang might last longer than it origi-nally predicted. It is also growing more confident that U.S. oil production will surge past 10 million barrels per day (mb/d) by 2018 (would be an all-time record for the United States). The EIA also expects relatively unimpressive drawdowns in inventories this year, projecting declines of just 0.2 mb/d worldwide in 2017. But the most pessimistic point is that the EIA sees inventories rising again in 2018 by 0.1 mb/d.

    Saudi Arabia in turn predicts that crude markets will rebalance despite of U.S. companies’ drilling activity rises. The country doesn’t see any need for changes to the oil-cuts deal agreed on by OPEC and its allies last month in Vienna. At the same time, Russia is committed to doing everything it can to balance the market. It forecasts, that a deal among oil-producing countries to curb production and balance an oversupplied market will achieve its objective in the first quarter of next year.

    Nevertheless, a 10-percent decline in oil prices since late May could push traders to keep crude in storage. Shipping data shows that at least 15 supertankers are still staying in Southeast Asia's Strait of Malacca and Singapore Strait, filled with unsold fuel. While that is less than in previous months, it's still very possible that volumes in storage could easily rise. 21.5 million barrels per day (mb/d) of crude came to Asia on tankers in May (down from a peak in February, but similar to levels in late 2016, before production cuts were announced).

    The severing of diplomatic ties by several Gulf States with Qatar became a move that temporarily rattled the fuel market. The initial reaction was that any tension in the Middle East is always supportive for crude and fuel. However, major effect of this diplomatic confrontation is likely to be felt in the shipping sector. Ships traveling to and from Qatar have to find an alternate refueling port, and LNG shippers will have to adjust schedules and routes. This will increase costs, and in the near term, may form some support to the fuel prices.
     
    Nigeria has presented downside risks to fuel prices. On Jun.06 Royal Dutch Shell just lifted its force majeure on its Forcados oil shipments (an estimated 250,000 barrels per day) which has been offline for more than a year. It means that Nigeria is set to add the equivalent of one-fifth of the size of the OPEC cuts back into the market. Libya also revived output to 820,000 barrels a day, from 618,000 last week, after restarting its Sharara oilfield.

    Threatening to undermine OPEC's efforts is rising U.S. drilling activity, which has driven up output in the United States by more than 10 percent since mid-2016, to over 9.3 million bpd.  American explorers added oil rigs for the 21st straight week to the highest level since April 2015: by 8 to 741 units.  Meantime, U.S. exports have spiked in recent weeks. However, higher levels of U.S. exports do not necessarily mean global fuel market is rebalancing: U.S. producers are simply taking advantage of temporary pricing differentials (Brent-WTI).

    China’s crude imports increased as well (averaged about 8.8 million barrels a day in May, up 4.8 percent from the previous month) as refiners snatched up cargoes to prepare for the end of seasonal maintenance. Net exports of oil products jumped 50 percent from April to 1.51 million tons. Crude demand has increased on growing need for transportation fuels and strategic stockpiling. Meanwhile, domestic output has stagnated as producers shut high-cost wells.

    Taken altogether, the fundamentals continue to look poor. The end result could be that oil indexes may get stuck in the mid-$40s in the near run, rather than gradually rising as pre-viously expected. There are no visible upward drivers on the bunker market at the moment. We expect bunker prices may continue downward evolution next week.

     

     

     

     

     

     

     

    * MGO LS
    All prices stated in USD / Mton
     
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)




24 апреля 2018

19:04 Пираты захватили 12 членов экипажа голландского судна у берегов Нигерии
19:00 Совет директоров ОАО ЗНТ рекомендует не выплачивать дивиденды за 2017 год
18:45 Комплексная система «Арктика» обеспечит связь, метеонаблюдения и мониторинг ледовой обстановки в Арктике и на Севморпути – Дмитрий Рогозин
18:30 Для ЯНАО будут построены два судна на воздушной подушке «Нептун-23»
18:15 Минкомсвязи к 2022 году планирует создать систему космической связи, полностью покрывающей маршруты Севморпути
17:59 Потребность в строительстве круизных лайнеров проекта PV300 составляет 10-12 судов – МИБ (фото)
17:44 Консолидированная выручка Tallink Group в 2017 году выросла на 3,1% - до 967 млн евро
17:27 Ледоколы «Капитан Чадаев» и «Капитан Евдокимов» начали работы по спуску льда в Архангельске (фото)
17:12 Прокуратура добивается устранения нарушений при осуществлении радиационного контроля в морском пункте пропуска Туапсе
16:57 Группа «Сумма» и «Роснефть» опровергли информацию о сделке по НМТП
16:43 Министерство инфраструктуры Украины намерено запретить российским судам заходить на внутренние водные пути страны
16:25 Завершен капремонт объектов электроснабжения Иваньковской ГЭС и Угличского шлюза (фото)
16:11 Навигационным оборудованием ГЛОНАСС оснащено 8791 судно – Дмитрий Рогозин
15:59 Установлены допустимые осадки судов в Пассажирском порту Санкт-Петербург
15:45 Все морские порты Крыма в 2018 году будут оснащены системой ГЛОНАСС - Дмитрий Рогозин (фото)
15:29 В порту Выборг 25 апреля объявлено об окончании периода ледокольных проводок
15:16 Из бюджета Архангельской области выделено 98 млн руб. на водные пассажирские перевозки
14:58 Начальником администрации Мариупольского порта (Украина) назначен Игорь Барский
14:44 HHLA инвестирует до 2022 года 350 млн евро в железнодорожное подразделение Metrans и интермодальный бизнес (фото)
14:28 Парусник «Крузенштерн» завершил первый учебный рейс 2018 года (фото)
14:14 Изменены тарифы на услуги буксиров в портах Провидения и Эгвекинот (фото, таблицы)
13:58 В порту Приморск (Ленобласть) 25 апреля завершается период ледокольной проводки судов
13:43 Vopak расширит мощности для хранения химикатов на своем терминале в порту Роттердам (фото)
13:27 По Москве-реке летом будут курсировать порядка 90 пассажирских судов
13:13 ИАА «ПортНьюс» опубликовало фоторепортаж с церемонии начала строительства Багаевского гидроузла
12:56 «Рэдисон Ройал» запустит десять новых «речных трамвайчиков» в Москве в начале июня 2018 года
12:42 Росприроднадзор с начала года провел в Находке более 100 проверок, выписаны штрафы в размере более 1 млн руб.
12:26 Цена на бункерное топливо в портах Дальнего Востока скорректировалась вниз (график)
12:12 В должности гендиректора Балтзавода утвержден Алексей Кадилов (фото)
11:57 В порту Советская Гавань (Хабаровский край) завершился период ледокольных проводок
11:44 Совет директоров АО «Таганрогский МТП» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 год
11:26 В Саратовском водохранилище ледокол вывел теплоход «Инженер Назаров» изо льда
11:13 В порту Выборг (Ленобласть) смягчены ледовые ограничения
10:57 ГУМРФ им. адмирала С.О. Макарова и ТПП России подписали соглашение о сотрудничестве (фото)
10:43 Гидрографическое судно Северного флота «Горизонт» приступило к океанографическим работам в Баренцевом море (фото)
10:29 В порту Дублин состоялась церемония имянаречения крупнейшего в мире каботажного Ro-Ro судна (фото)
10:14 Цена нефти Brent снизилась на 0,04% - до $74,03, Light опустилась на 0,13% - до $68,31 за баррель
09:55 В порту Высоцк (Ленобласть) отменены ледовые ограничения
09:40 Опасные гидрометеорологические явления наблюдаются в Белом и Баренцевом морях
09:25 Северо-Западному бассейновому филиалу ФГУП «Росморпорт» передана береговая станция морского района А2 ГМССБ (схема, фото)
09:11 Индекс стоимости фрахта Baltic Dry 23 апреля составил 1306 пунктов
08:54 ПГК в I квартале 2018 года увеличила отправку черных металлов из Калужской области в южные порты на 29% - до 334 тыс. тонн
08:37 В порту Усть-Луга (Ленобласть) окончился период ледокольных проводок
08:18 Diana Shipping заключила соглашения на фрахт своих судов с Cargill и Glencore
08:00 Главгосэкспертиза России согласовала проект VIII этапа строительства суперверфи «Звезда» (фото)

23 апреля 2018

19:00 Навигация для маломерных судов в Омской области откроется 1 мая
18:55 ФГБУ «Канал имени Москвы» в 2018 году планирует протестировать систему электронной навигации
18:51 Модернизация Белоомутского гидроузла будет завершена в I квартале 2019 года – «Канал имени Москвы»
18:45 Ледокол «Капитан Драницын» вышел в рейс к Обской губе для ледокольных проводок судов в порт Сабетта (фото)
18:30 Судзавод «Пелла» спустит на воду второй малый ракетный корабль проекта 22800 «Шквал» 5 мая (фото)
18:15 Изменены тарифы на геодезические и гидрографические услуги Архангельского филиала ФГУП «Росморпорт (фото)
17:59 В правление ПАО «ДВМП» избраны семь человек
17:43 Срок начала использования оборудования ТСК для передачи сигналов в АИС перенесен на 1 января 2019 года
17:29 Правительство РФ утвердило механизм поддержки вложений ВЭБа в передовые технологии
17:13 Инвестиции в реконструкцию железных дорог Тамани в I квартале 2018 года составили более 10 млн руб.
16:57 ВЭБ обеспечит привлечение недостающих средств для завершения проекта перегрузочного комплекса в порту Ванино
16:41 С начала навигации 2017-2018 годов в замерзающих морских портах России проведено более 5,7 тыс. судов
16:23 В Ростовский области началось строительство Багаевского гидроузла (фото)
16:11 Судостроительный завод Meyer Werft передал заказчику круизный лайнер Norwegian Bliss (фото)
15:58 Житель Туапсе за катание пассажиров на маломерном судне по черноморскому побережью заплатит штраф в 200 тыс. руб.