Дайджест прессы

ЛУКОЙЛ вернет свое

Выкупив собственные акции у ConocoPhillips

ЛУКОЙЛ все-таки решился выкупить собственные ценные бумаги у американского акционера ConocoPhillips. Пакет 7,6% обойдется российской компании в 3,44 млрд долл., что практически соответствует рыночной стоимости. Кроме того, ЛУКОЙЛ получил опцион на покупку еще 11,6% собственных бумаг. Для финансирования сделки нефтяная компания планирует использовать собственные средства и привлечь необеспеченный кредит.

ЛУКОЙЛ через дочернюю LUKOIL Finance Ltd подписал договор с финансовой «дочкой» ConocoPhillips о приобретении у нее 64,6 млн собственных обыкновенных акций (7,6% капитала). Сумма сделки составит 3,44 млрд долл. — по цене 53,25 долл. за бумагу. Договор также предусматривает опцион на приобретение собственных депозитарных расписок в количестве до 98,7 млн (11,61% от уставного капитала) до 26 сентября текущего года, говорится в сообщении нефтяной компании. Источниками финансирования сделки станут собственные средства и привлечение необеспеченного кредита, пояснили РБК daily в пресс-службе ЛУКОЙЛа.

Продавать активы Conoco­Phillips решила в начале года, для того чтобы исправить непростое финансовое положение, в котором она оказалась из-за кризиса. Под распродажу попала и половина 20-процентного пакета ЛУКОЙЛа, несмотря на то что российская компания обеспечивала американским акционерам немалый доход. По итогам 2009 года от участия в ее капитале Conoco получила 1,66 млрд долл., то есть треть всей своей чистой прибыли.

Глава ConocoPhillips Джим Малва объяснил тогда решение продать пакет ЛУКОЙЛа тем, что российский рынок его разочаровал. Поводом послужили нестабильность налоговой политики, а также ужесточение условий для частных и иностранных компаний в нефтегазовой отрасли.

Первоначально Conoco собиралась распродавать акции частями на открытом рынке. Первый пакет ЛУКОЙЛа был продан в начале апреля, тогда 4,6 млн акций (около 0,5%) принесли американской нефтяной компании 274 млн долл. Руководство ЛУКОЙЛа не проявляло заинтересованности в собственных бумагах. «У нас есть право преимущественного выкупа, но пока я не вижу в этом необходимости», — говорил ранее президент компании Вагит Алекперов.

Инвесторы с оптимизмом восприняли новость о достигнутой договоренности. После того как новость была опубликована, котировки бумаг ЛУКОЙЛа стремительно пошли в рост, прибавив к концу дня около 3%. По состоянию на момент закрытия торгов на ММВБ акции стоили 1749,99 руб., на 3,54% выше цены предыдущего дня. Индекс ММВБ потерял 0,48%.

По оценкам аналитика Rye, Man & Gor Securities Константина Юминова, Conoco продает ЛУКОЙЛу бумаги практически по рыночной цене. Если смотреть по тому рынку, который был до публикации новости, то пакет собственных акций достанется ЛУКОЙЛу с дисконтом в 5%, поясняет г-жа Юминова.

«Есть один важный нюанс, — говорит аналитик «Инвесткафе» Евгения Соснова, — российское законодательство обязывает акционерные общества при выкупе собственных акций погасить их в течение года». Это означает, что при выкупе 7,6% акций у ConocoPhillips количество акций ЛУКОЙЛа в уставном капитале может сократиться на соответствующий процент. Следовательно, на каждого акционера будет приходиться большая, чем прежде, доля в будущем денежном потоке компании, на основе которого рассчитывается справедливая цена акции компании, поясняет эксперт. «Правда, ЛУКОЙЛ еще может успеть продать свои акции «в рынок» или стратегическому инвестору», — предполагает г-жа Соснова.